染料价格触底，行业迎来修复

市场炒作风格进入轮换阶段，今天早盘大金融板块高开并小幅上冲之后集体回落，集体拖累指数，随后市场炒作情绪回暖，科技板块强势反弹，赚钱效应明显提升，主要是前期大举介入金融板块的资金快速流出，短期之内涌入科技板块及大消费板块当中，目前市场进入活跃阶段，但行情主要还是以分化为主，普涨的格局大概率不能延续，操作上应该以把握具备发展前景及行业景气度触底的行业为主。

近期分散染料价格经历连续三年的调整之后触底反弹，中间体的价格稳定支撑染料产品价格成本。从百川资讯方面的数据来看，截止到上个月底，散黑ECT300%的市场价格达到2.3万元每吨，相对于今年年初的价格下降超过2成，相对于去年同期价格下降了超过4成，因为受到今年疫情的影响，今年染料价格也出现不同程度的下滑。进入到本月开始，分散染料价格开始上涨，主流产品中分散黑ECT300%的价格从2.3万元每吨上涨到了2.6万元每吨，涨幅超过1成，价格的反弹保障了原材料厂商的盈利水平。

从需求端来看，今年一季度到二季度上旬，纺织服装行业的营收降幅超过15%，不过相对于1季度收窄了6.6%，营收有所回暖，进入到二季度，浙江地区的纺织厂开工率达到85.85%，相对于一季度已经得到明显恢复，不过相对于去年二季度的96.03%的开工率而言，还有很大的上涨空间。从国外市场来看，除了美国目前疫情还在扩散之外，欧洲大部分国家的疫情已经得到缓和，预计市场需求有望进一步提升，由此带动国内纺织市场的景气度提升。

从政策角度来看，国内环保方面的限制依然很严格，而且因为化工行业属于高污染行业，所以化工行业的有效产能持续受到影响，以江苏为例，目前苏北地区的大部分工厂的停产依然延续，还在等待政府的复产通知，分散染料行业大约有12%的产能受到影响，在环保政策趋严的情况下，对于那些污染严重且产能较低的企业持续退出市场，而随着全球市场的需求逐步提升，分散染料价格有望进一步上行。综合目前化工行业的发展情况来看，染料价格处于市场底部区间，随着行情的启动和行业景气度的逐步提升，化工行业有望迎来长期稳定上行周期。

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