北上资金不断流入，两主线是未来风口

近段时间天瑞反复强调，北上资金源源不断流入，而且数额在进一步加大，说明全球资产对于战略性配售A股有极为浓厚兴趣。周四陆家嘴金融论坛再次强调进一步开放中国资本市场，而且提出了创新转型的新思路，不排除将会给上海金融中心注入更多的政策扶持。这个重大利好，对于周五提振市场起到了非常重要的影响。

我个人一直坚信中国资本市场在经过开放后，必将形成对于全球战略性资本的巨大吸引力，毕竟在3000点附近，A股的低估值会引来更多的战略机构投资者，所有资金都会追求绝对性收益。

面对低估值的中国资本市场和走了10年的高估值的美股市场相比，A股是有极强吸引力的。我们等待的开放时机已经很长时间了。随着2020年更多的市场开放政策出台，海外资金将会抓紧配置中国资产。对于目前低估值资产来讲，可能是建仓的最佳时期，这也是为什么连续数日北上资金源源不断流入的一个原因。

从目前市场的主体结构来看，虽有北上资金介入，但上证指数到目前涨幅还并不明显。从今年初到现在，上证指数涨幅为负数，但创业板涨幅非常惊人，创业板已经挑战了前期高点，穿越2300点。据我们统计，在本年度创业板涨幅达到27%。

对比一下，我还是觉得创业板在这一轮市场反弹的过程中起到了重要的引领作用。实际上每次中国的牛市，在初始期都由中小创的科技股引领，之后将会使市场形成低估值蓝筹股的跟进。所以战略性牛市的主升浪，我认为还是低估值蓝筹将会发挥重要作用。只有低估值蓝筹形成强势上涨，才会带动沪深两地主板市场的股指形成震荡上行趋势。

接下来一段时间里，虽然创业板涨势如虹，但大家也要有一个风险准备。什么风险准备？就是目前虽然北上资金源源不断的流进，但场内存量资金的博弈还是比较明显的。我最担心的是创业板在快速向上拓展空间时，散户跟风盘会进一步加重。这个时候市场会不会出现高低切换？众多主力在创业板上已经获利丰厚，会不会把调转枪头？在获利回吐后，重新布局低估值蓝筹？

最近中方信富的策略，希望大家两手抓，但要注意高低切换。一，对于创业板中一些强势龙头股，要采取强势跟进，但要及时获利了结；二，对低估值蓝筹，现在是底部建仓的最佳时机。而且我们认为很多低估值蓝筹在周期性行业股票的带动下，已经开始脱离底部区域，走到了上升通道的起涨点。

所以这个时候，如果从中长期战略性配置上来讲，我认为最稳健的策略，是配置1/2左右的仓位，而且马上去配置。

最近我还发现在3000点上方，周期性行业持续上涨。像钢铁板块中的首钢股份、宝钢股份都开始出现强势上涨。我想对于市场而言，前期基建中一些建筑、建材、化工类的股票也都出现了小幅拉升。而这些股票大多涉及国企改革，牛市的主升浪行情一定是这些国资改革过程中，低估值蓝筹启动才能够实现的。

所以在这里再次提示投资人，两条主线：一是科创主线；二是低估值蓝筹主线。大家现在要有一些仓位，逐步向低估值蓝筹倾斜。这可能是上半年我们稳健获利的一个重要方向。对于前期的高价股来讲，虽然机构和散户都在着力追捧，但我不建议大家做长期或者是中长期持有。相反我倒是认为从2300点上方，我把它设一个上方的压力位到2500点，也就是说创业板股指到2500点这个位置，压力是比较大的。

大家应该懂得，对于一些高价的中小创股票，要逐步获利了结。我认为在陆家嘴金融论坛利好刺激下，未来中长期A股市场的战略性模式更加充满信心。但需要大家在策略上要随时转换自己的投资组合。我想总体趋势是良好的，但如果在策略上在配置上出现错误，也会给带来一些损失。

风险提示：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。