中国股市：A股价值底出现，股民跑步进场，为何

中国股市：A股价值底出现，股民跑步进场，为何股东却急忙减持？

为什么指数和股价都已经是低位，新股民排队进场，老股民却不敢买？

第一，事实：大跌更便宜却没人买

大跌之后变得便宜多了，业余和专业投资者都不敢入场，甚至减仓。

08年指数一年暴跌2/3以上，但基金份额基本不变，基民们不但没有趁机大量建仓，还卖出了500亿份。

第二，解释：大跌后恐惧卖出是本能反应

业余投资者不专业，没有经验，在大跌后惊慌失措，明知便宜也不敢大量建仓，很正常。专业投资者也一样，其实，面对大牛市股市大涨，本能反应会贪婪地买入，但面对大熊市股市大跌，本能反应会恐惧地卖出

因为大跌的环境非常的差，所有人都没有信心，不知道哪里是底，一方面是怕还会再大跌，不敢买，一方面是想等继续跌，买在最低位，但很多人往往都没有把握住机会。

那么，为什么A股各路资金跑步进场，上市公司股东、高管却忙着减持呢?

一、真正了解上市公司的除了大股东，还有高管

公司的市盈率，从计算方式看：市盈率=股票市场价格÷每股每年盈利

是简单看上市公司高估、低估的一个指标。也可以说是，看投资以后多少年能够回本的指标。通常以20倍为准

19年春节后，股市迎来大涨，从市盈率的角度看，很多的股票市盈率出现了大幅攀升，甚至回到了40倍、50倍的程度

那么如果投资需要40年、50年才能回本，就十分不划算。普遍的中小创市盈率都很高，也是股东与高管减持的想法之一，至少比股市下跌时减持，价格方面要高的多

二、股东、高管，从投资的角度讲，与普通投资者没有区别

就投资专业性，股东、高管，其实与普通投资者没有区别。减持有两个因素：

1、个人需求资金。股东、高管，自身生活也是有着资金需求，不管是投资还是改善生活，需要资金。一旦出现了大幅拉升，也就在价格高时套现部分资金

2、对于股市的认知度低。如果从股市运行的角度讲，A股呈现的是趋势性，也就是说出现拉升以后，会继续拉升，深度回调的概率较低。而有些股东、高管对于股市的规律认知，其实并不高，他们所有持有股票，但其实可能只是分红或者交易而来，他们自身并不懂股市。所以，一旦出现了价格大幅拉升，就会减持套现，保本重要。

如果股东、高管减持比例过大，就需要谨慎一些。要是减持比例不大，就没必要过度在意，执行好自己制定的策略才是重要

中国股市资金推动，跟庄才是明智之举

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1.长期拉升型

其主要特点为此类股均具有高科技含量、高成长潜力的高科技股，市场上几乎所有投资者均认同其投资价值，股价处于较高价，连续涨停现象不多，随着每一次的除权、填权，累计升幅惊人，让投资者真正体会到长线是金的魅力

这类股的特质是，只要有一些机构退出，必然会有另一些机构进去，所有的投资者都可称之为"庄家"，被称为没有庄的庄股

2.疾风暴雨型

特点为由于多家基金或机构一致看好，形成抢筹局面，致使流通盘筹码非常集中。机构吸筹锁定仓位后，流通盘很小"，庄家可以毫不费力地连续拉升，大幅度脱离成本区，然后在"山顶"上慢慢地震荡整理出货。由于抢反弹心理，自然会有人接筹码

中小投资者在低位大胆抢入的自然收益颇丰，而在"山顶"或"山腰"上接货的人可就惨了

3.超长期运作型

特点为该类公司一般具有重大重组题材，且长期处于低位，流通盘偏小，被一些拥有长线资金的大机构看中后，不断吸筹，庄家仅需出脱极少部分筹码便收回成本，剩余筹码便是利润，庄家不急于出手，继续运作，保证对股票的操控权同时获取超额利润

4.借题发挥型

与第一有相似，区别在于其启动时期处于一轮行情的中后期，借助某一题材炒作，形成板块效应，掀起第二波行情

作为中小投资者，容易参与的是第二类型。由于信息等诸多因素，中小投资者即使抓住了其他类型，也很容易在过程中被洗出局。因此不如投资高成长股，分享企业增长带来的收益，其长期投资效果应相当不俗

反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。筹码分布的一个重要特征：它反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。

筹码分布又称成本分布，也就是股票流通盘在不同的价位各有多少数量的股票。

股票的成本分布可以这样理解，如果聚齐全体流通盘的股东，大家按照入场成本把手中的股票放在相应的价位上，这样股票就会堆积起来；

某价位的股票多一些，就堆得高一些，反之，就矮一些。如果有人抛掉手中的股票，就将卖方的价位股票拿掉，而堆积在买方价位上。

这样我们就可以形象地看到市场交易中所发生的成本移动情况。由于股票的流通盘是固定的，1000万的流通盘就有1000万的流通筹码，无论流通筹码在市场中怎样分布，其总量必然是固定的。

所以把不同价位筹码用一条条柱线来组成图案，所有柱线加起来正好是100%的流通盘。

筹码分布的形态：

第一形态：放量突破低位单峰密集——一轮上升行情开始

看图要点：股价经过较长的时间整理后，移动成本分布在低位并形成单峰密集。股价放量突破单峰密集，通常是一轮上升行情的征兆。

要点：股价放量突破单峰密集，投资者可以积极入场，一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低位单峰密集。单峰的密集程度越大，筹码换手越充分，上攻的力度越大。

第二形态：上涨出现多峰密集——持续上涨

看图要点：股价经低位单峰密集后启动上攻行情，在拉升途中做震荡整理形成了一个或一个以上密集峰。

新密集峰形成时原密集峰虽减小但仍存在。拉升途中的震荡整理属于洗盘性质。每一个密集峰都将成为该股回调洗盘的强支撑位。

要点：股价在拉升途中做震荡整理，形成一个或一个以上的密集峰，拉升行情将持续，可逢低吸纳或者继续持股。

通过筹码公布来发现主力所处于不同阶段：吸筹—拉升—派发—收尾。

1、吸筹阶段

在资本市场中，并不能使钱生钱。一个人想要获利，只能通过最原始的交易原则：低价入高价抛，从中赚钱交易差。在主力吸筹的阶段，同样也需要较为廉价的筹码。

但是当大家都知道筹码比较便宜的时候，有谁会抛呢?在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态，比如M头，五浪杀跌等。

由于在A股市场中，又以短线投机者居多，使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位，所以主力趁机打压；

并且在相对较长的时间里使股价横盘，导致很少有投资者敢于较长时间的持股，从而让上一轮行情中的高位套牢者不断的割肉，主力才能在低位吸筹承接。

2、拉升阶段

当主力完成吸筹之后在，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开利润空间。在此过程中，主力用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，使其大部分筹码仍然按兵不动，锁定在吸筹区域，等待高位的获利了结。

对于散户而言，最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边抛边入，不断拉升股价，形成了天衣无缝的"抬轿计划"。

在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。

3、派发阶段

在股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中，主力最想有人来接替其筹码，也就是散户。

由于散户急于眼前的利益，所以较容易被强势拉升所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，散户不断与其交换筹码。

由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所以，在股价不断的创新高的拉升过程中，其成交量不断放大，换手率也不断增大，给了主力较好的派发筹码时机。

4、收尾阶段

在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。

主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束。

而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出。

筹码峰四大形态，伏击大庄股

筹码分布又称成本分布，是流通盘在不同的价位各有多少数量的股票。

在分布图上主要包含三种颜色的线条，白线、黄线和蓝线。其中白线表示当前股价处于亏损的筹码，黄线显示当前股价处于盈利的筹码。蓝色线是市场所有筹码的成本

动态筹码在盘面上的特征：

1、反映一只股票所有的筹码在价格上的分布情况，表明的是盘面上最真实的价格仓位

2、随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动

3、当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的山峰

前提：

1、形态比形状更重要

2、位置比形态更重要

3、市场方向比位置更重要

第一：突破低位单峰密集

经较长时间的整理，移动成本分布在低位形成单峰密集，同时放量突破单峰密集，是一轮上升的征兆

实战要点：

1、单峰的密集程度越大，筹码换手越充分，上攻行情的力度越大，单峰低位高度密集意味着股价的上升空间彻底打开

2、要从历史的走势中确认相对低位

3、单峰密集形成的时间越长其可靠性越强

4、突破必须有大成交量的确认

5、突破的股价有效穿越密集峰并创出近期新高

第二：上涨多峰密集续涨

经低位峰密集后启动上攻，在拉升途中作震荡整理形成了一个或一个以上密集峰，拉升将持续

1、拉升途中的震荡整理属清洗

2、新密集峰形成时原密集峰虽减小，但仍存在

3、如新密集峰增大的同时，原密集峰迅速减小宜出局观望

4、每一个密集峰将成为回调清洗的强支撑位

第三：突破高位单峰密集

经一轮升势后在高位形成单峰密集，如果再闪突破高位峰密集将是新一轮的开始

1、经一轮升幅形成高位单峰密集

2、突破一定要创出近期历史新高

3、回落击穿高位密集峰设定为止损位

第四：上峰不死，熊市不止

在下跌中，上密集峰没有被充分消耗，并在低位形成新的单峰密集不会有新一轮行情的产生

1、上攻的充分条件是上方没有大量的套牢盘

2、在低位形成新的峰密集意味着止跌企稳

3、下跌多峰中的每一个上峰都是强阻力位

4、对于下跌多峰的股票不宜草率建仓

图中淡蓝色线 为十分钟筹码峰心法在主图上面，仅限于用于分时主图，无往不利使用方法，就看图吧，心法在主图上面，仅限于用于分时主图，百战百胜

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峰1:=COST(50),COLORWHITE;

峰10:EMA(峰1,10),COLORLIBLUE,CROSSDOT;

DRAWTEXT_FIX(1,0.40,0.00,0,'白 >黄 >蓝 ：看涨，逢低买进')COLOR0000FF;

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DRAWTEXT_FIX(1,0.40,0.1,0,'蓝 >黄 >白 ：看跌，逢高卖出')COLOR0000FF;

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大多数交易者输不起，讨厌亏损，不停变动止损点，找各种借口继续交易，千方百计地为自己的行为找借口，会一直自欺欺人，对亏损视而不见，直到亏空大到不得不离场，遭受巨大损失。

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)