重磅数据连续出炉！重点关注哪些方向？

周三早盘两市基本平开，随后指数出现分化，沪指震荡下行，创业板指则一路稳步走强。昨日大涨的字节跳动板块开盘杀跌，题材概念多数震荡下挫。午后，指数维持弱势盘整态势，创业板指涨逾1%，但大盘总体赚钱效应一般。临近尾盘，指数持续震荡盘整。截至收盘，沪指跌0.42%，报收2943点；深成指涨0.46%，报收11335点；创业板指涨0.94%，报收2201点。两市合计成交金额为6151亿元，较上一交易日减少52亿元。

盘面个股跌多涨少，两市1378只个股上涨，2355只个股下跌，52只个股涨停，炸板率仍处高位。行业板块方面，题材概念多数萎靡，板块分化明显。昨日强势的抖音概念开盘杀跌，尾盘有所反弹。资金主要在消费电子、农业食品、医疗器械、水泥、光刻胶等板块轮动。此外，王府井宣布公司获得允许经营免税品零售业务，新题材免税概念受到青睐。综合来看，市场缺乏主线题材，资金以趋势抱团为主，高位股风险仍有待释放。

消息面上，统计局公布5月CPI同比上涨2.4% ，是国内CPI自去年9月以来首次下降至3%以下，核心原因是猪肉为主的食品项带动CPI下滑，但不可否认，当前居民消费意愿仍然不强、消费需求仍然疲软；5月PPI同比下降3.7%，表明工业通缩加剧，但从多个方面来看，5月PPI大概率是阶段性的底部，后续有望企稳回升。此外，央行公布5月金融数据，其中5月新增社融3.19万亿，超出此前主流机构预期。可见，5月以来政府债券发行的加速已经体现到社融数据，而社融数据再超预期将进一步支撑国内经济基本面复苏的预期。产业方面， 5月份5G手机出货量占智能手机出货量比例达到47.90%，再次创下历史新高。随着运营商加速对5G网络的部署及5G手机价格的不断下移，5G手机渗透率及出货量正迎来全面加速提升，天线模组、电磁屏蔽材料、导热材料、LCP等产业链公司有望受益。

行情走势上，两市延续分化走势，创业板指走势较强，突破2200点，沪指则继续在年线上方震荡，到达短期压力位，但日线尚未出现顶背离结构。变盘节点临近，短线应注意随时向下的风险。整体来看，大盘表现较弱，成交量持续萎缩，向上突破难度较大，盘整震荡依然是近期市场的主格局。目前市场处于多空交织阶段，我们建议投资者依然保持中性策略，耐心等待市场方向的选择。

近期行情有一个显著特点：结构性突出且节奏较快，少数个股的上涨掩盖了一大批个股的颓势，整体赚钱效应其实并不理想，存量博弈的格局短时间内也不会改变。从中长期来看，A股的结构性分化还会继续，投资者需学会在结构性行情中寻求均衡配置的投资机会。在行业配置上，我们建议投资者从内需、科技、基建等主线着手进行布局：（1）内需是下半年经济的重要抓手，资金抱团消费尚未打破，大消费板块机会仍然存在；（2）关注确定性较强的新、老基建链条，尤其是新基建涉及的5G相关下游应用、新能源汽车产业链等。同时建议关注抗疫特别国债投向的民生和防疫领域，包括医疗器械、医疗信息化等；（3）在中美摩擦反复的背景下，可持续关注受益于国产替代和自主可控逻辑的半导体、芯片等领域。

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文：李殿龙

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