发红包了！明天转债上市超预期，正股分红堪比

今天转债市场总体跟随正股略有下跌，数量占比54%的转债是下跌的。涨幅居前的是威帝、横河、凯龙转债，基本上是上周跌幅较大的高转股溢价率的微小盘转债。

跌幅居前的是希望、唐人、光华转债。希望和唐人转债都是由于跟随今天养猪类正股下跌。行业板块方面，今天5G和电子类转债表现相对较好，养殖、医药流通类转债表现相对较弱。

今天首日上市的应急转债收盘价116.90元，转股溢价率20%，对于一个AA+类的转债的首日定价在合理范围内。国债今天继续有幅度不小的下跌，10年期国债期货主力合约价格下跌了0.52%。反应了对过国内和海外加快复工复产，经济回复常态的预期。而今天公布的社融规模和贷款规模都高于预期，数据上也支持经济恢复的态势。

维尔转债（123049），5月12日上市，AA-级

【个券】当前转股价值：94.59元，纯债价值：88.11元，保本价：124.8元，债券收益率：3.85%，AA-级，有担保。

【正股简介】维尔利集团是一家具有核心技术和持续创新能力的节能环保企业，旗下拥有30多家国内外分子公司。业务涵盖城市环境治理，农村、农业环境治理及工业节能环保三大业务领域，在餐厨及厨余垃圾、垃圾渗滤液、沼气及生物天然气、VOC油气回收等细分市场领域处于龙头地位。

【同行比较】

【正股估值】按照2019年年报和2020年第1季度报告和机构一致预期业绩增速，当前维尔利静态估值PE：18.66倍，成长性估值PEG：0.74

【预估价格】按照近似评级和转股价值转债比较，预期维尔转债上市首日定位在 112.5-116.5元之间，中位数在 114.5元附近。

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新手须知，转债基础规则：

1、可转债支持T+0交易；

2、可转债没有涨跌幅限制；

3、不支持隔夜委托单；转债停盘规则：

沪市：

1、首次涨跌±20%，临停30分钟，如果停牌时间达到或超过14:57，则14:57复牌；

2、单次涨跌±30%，停牌到14:57；

3、临停期间，无法进行委托深市：无涨跌幅停牌限制。前面提到的涨幅前七名当中只有一个沪市债的原因就在于此。

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