一文带你读懂金融大鳄索罗斯的投资哲学
乔治·索罗斯是金融市场上和巴菲特齐名的投资大师，两个人都通过投资赚了很多钱，但两个人的投资风格却截然不同，巴菲特崇尚价值投资，即主张通过分析公司的基本面来选择投资标的；而索罗斯的投资哲学则完全不同，他依据自己的一套独立的思考哲学进行投资。
众所周知，索罗斯是犹太人，1930年生于匈牙利，擅于通过做空来实现投资收益最大化，在上个世纪70年代末，他创立了对冲基金——量子基金，做空过英镑、泰铢、港币、日元等，大部分都获得巨大成功，2020年乔治·索罗斯以83亿美元财富位列《2020福布斯全球亿万富豪榜》第162位。 那么索罗斯是如何在投资方面取得如此大的成功的呢？
索罗斯的投资哲学归结起来就三个字——反身性，这也是他对这个世界运行规律的认知哲学。
那么到底什么是反身性呢？
索罗斯认为任何一个人对于这个世界的认知永远都是局部和扭曲的，在一定程度上都是盲人摸象，而这种局部和扭曲又会反过来影响一个人的认知，举个例子来说，当你给一个人贴标签时，无论是否符合事实，这种认识都是局部扭曲的，同时这个认知又可能会对这个人的将来产生影响，即这种认知又会反过来影响事物或人本身。比如你夸奖一个人口才非常好，哪怕你只是不加思考地随口一说，可能这个人都会认为是真的，便会更多地练习及展示口才，一段时间之后可能他的口才真的比以前好了。
那么这个反身性有什么用呢？
它有两个功能，一个是认知功能，对世界的认知；另一个是操纵功能，即直接改变现状，为了让环境对自己更有利，比如，某人获得内部消息说，某只股票要爆雷，他可能反而会故意跟周围人夸赞这只股票很有潜力，推荐其他人购买，只是为了让大家都去买，然后抬高股价，自己尽快套现离场，这就是典型的操纵功能。
在认知自然现象时这两个功能是相对独立的，而在认知有人类参与的各种社会现象时，就存在大量的反身性，即认知功能和操纵功能相互影响。比如大科学家牛顿可以通过认知功能发现自然世界的规律，而在股市里，却因为反身性即认知功能和操纵功能相互影响而无法看清股市的疯狂，因此亏掉了近10年的收入！
那么索罗斯是如何把反身性这一套理论应用到投资中的呢？
认知功能：
2013年诺贝尔经济学奖得主、芝加哥大学教授尤金·法玛提出有效市场假说，认为市场上所有的信息都会很快被市场参与者领悟，并立刻反应到市场价格上。而索罗斯坚定反对这一假说，他利用反身性中的认知功能，即任何一个人对这个世界的认知都是局部和扭曲的，金融市场更是如此，因此索罗斯认为市场价格一定会扭曲基本面，即价格无法准确地反映一家企业的基本面，他在金融市场的一次次成功都是得益于他对于金融市场的清晰认知。
操纵功能：
即市场不会单纯消极地反映基本面，也会反过来影响基本面，即反身性中的“操纵功能”，这也就是投资中最著名的“反身性陷阱”。比如，一支股票，根据基本面评估其价值在10元钱，当它降到6元时，就应该是相当不错的买入点了，但是可能会因为股价下跌引发一系列的连锁反应，比如贷款公司催款或者合作项目受阻等，该公司的股票的价值可能不是原来估算的10元了，可能只有8元或者更低，这就是著名的反身性陷阱。
索罗斯就是这样，凭借着他的反身性的思考哲学，指导他在金融市场中一次又一次地赚得盆满钵满，尽管索罗斯从上个世纪70年代就开始做慈善，但因为他以做空见长，因此世人对他的评价褒贬不一，但我们依然能从他的思考哲学中看到他投资成功的秘密，特别是他对大众心理和行为的偏差有着深刻的认识和理解，对市场趋势的形成有着一整套完整的逻辑分析和判断，这些由反身性带来的思考及投资哲学才是索罗斯带给世人的最无价的财富。
