2021年可以持有的长期基金组合（十八）

今天继续长期基金组合名单，接着连载两个基金经理——曲扬和黄兴亮，两人同为清华大学博士，任职基金经理的时间也仅相差一年，换手率都较高，注重择时。

一、前海开源基金——曲扬

曲扬2008年7月加入南方基金，2016年至2019年共获3次大奖，目前在管的基金有8只——国家比较优势、中国稀缺资产、沪港深蓝筹、沪港深优势精选、人工智能、沪港深价值精选、医疗健康、优质企业，我们以管理较长的国家比较优势来讲。

国家比较优势设立于2015年5月，至今近五年半有余，曲扬即任管理，管理至今的年化回报29.48%，任职总回报338%。

再看其前十大持仓，以白酒、医疗、新能源等板块为主。前十大持仓占比78.7%，高度集中。

对于选股，曲扬认为：

“面向海量市场、具有创新能力，并且建立了长期壁垒的科技公司，有着较高的投资价值。其中，消费电子、互联网、商业软件等细分领域值得重点研究。”

“人的精力是有限的，能够深入跟踪的核心标的不会太多，一般来说，买入和卖出个股会同时进行，卖出标的通常是因为发现了风险收益比更好的品种，而采取这种操作的目标是提高组合的风险回报率。当然，在极端情况下，如果找不到比现金更好的标的，我会卖出股票持有现金。”

黄兴亮2018年11月加入万家基金，2017年获1次大奖，目前在管的基金有5只——行业优选、经济新动能、科技创新、自主创新、创业板2年定开，我们以管理较长的行业优选来讲。

万家行业优选设立于2005年7月，至今近15年半有余，基金总回报1144.39%，年化回报17.62%。曲扬于2019年3月接任管理，管理至今的年化回报84.74%，任职总回报220.7%。

再看其前十大持仓，以信息技术、高端制造、物流、汽车等板块为主。前十大持仓占比64.32%，相对集中。

对于市场展望，黄兴亮这样认为：

四季度A股继续呈现明显的结构化特征。光伏、新能源车板块受益于行业高景气度，持续领跑市场。医药行业经过前期的调整后，在四季度重新得到投资者的

本基金结构变化不大，调整了部分半导体行业的配置，小幅降低了汽车和物流行业的持仓，增持了医药行业。截止四季度末，基金风格偏成长。

对于成长股，黄兴亮不会过分看重估值，认为成长类公司的估值很难确定。对于估值虽然较高，但是行业空间大、基本面优秀的成长股，黄兴亮对其的估值容忍度较高。