如何通过财务分析挖掘下一个茅台？细说学习财

来源：时时在线网 2021-01-05 浏览

前几天给大家分析了海天与茅台的应收账款、预收账款、现金流、有息负债率等重要财务指标，通过这几个财务指标我们可以发现这两家公司确实非常优秀，产品供不应求。大家想想看，既然这两家公司产品一直供不应求，订单一直排到好几个月后，这样的公司能差吗？

大家发现没有，我分析公司财报时，从来不分析大家经常挂在嘴上的ROE（净资产收益率），因为这是结果，看这个指标没有用。如果公司一直先款后货，产品供不应求，我都不需要看公司的毛利率、净利率以及ROE，因为我知道，这几个数据一定很好看。

大家发现没有，我压根就没有去公司进行实地调查，单从公司财报就能大致推断出公司经营好坏，这到底靠不靠谱？

我可以负责任的跟大家说，绝对靠谱，因为我可以从应收账款周转天数、预收账款占比来推断公司产品是否抢手？推断公司议价能力高低，再通过分析公司的毛利率、净利率、现金流、有息负债率来验证我们上述的推断是否正确，或者说验证公司财务是否有做假嫌疑，以及分析公司是否有财务造假的动机。

所以我建议大家可以学学财务分析，其实学起来也很简单，可以先从几个重要的财务指标学起，然后再学习其他财务指标的分析。今天我就跟大家讲讲学会财务分析的三大好处：

一、可以挖掘竞争优势非常强的公司（慢牛股集中营）。

竞争优势非常强的公司财务指标有以下几个特点：
1.应收账款周转天数远低于同行业企业，越低越好，要是长期没有应收账款，那这公司是绝对优秀；

2.毛利率与净利率高于同行，净利率越高，说明公司议价能力越强；

3.预收账款占比高于同行，预收账款占比越高，公司公司产品越抢手，那公司盈利能力自然不会差；

4.有息负债率较低，最好没有有息负债。有息负债率高的公司不一定是差公司，但有息负债率极低的企业，一定是非常优秀的企业，因为只有经营现金流非常好的企业才有勇气不借钱。

二、可以挖掘经营好转的企业（大牛股集中营）。

经营好转的企业财务指标会有哪些变化呢？
1.应收账款周转天数开始缩短，因为销售方式逐渐从先货后款转变为先款后货，公司获取现金的能力增强；

2.毛利率与净利率开始提升，最好是净利率增幅超过毛利率增幅，这才是公司经营好转的真实表现；

3.经营现金流大幅提升，这一点很关键，因为公司产品开始畅销，所以获取现金的能力肯定增强，如果销量增加，现金流不加速流入，那说明行业竞争开始恶化，大家都在打价格战；

4.预收账款占比提升，在满足上述条件的同时，如果公司预收账款占比提升，那公司股价涨幅会更大，上涨持续时间会更长，因为只有公司产品非常抢手时，预收账款占比才会大幅提升。

如果公司经营状况开始恶化，那上述指标就会有相反的变化，一旦出现这类变化，一定要及时卖出。

三、可以避开有财务做假嫌疑的公司（买个踏实）。

财务做假的方法很多，我们可以选择没有财务做假嫌疑的企业，那这些企业财务有哪些特点呢？
1.经营现金流较好，经营现金流最好长期高于公司净利率；

2.应收账款周转天数尽量短，只有公司产品竞争优势较强的企业应收账款周转天数才会短；

3.有息负债低，只有现金流非常好的企业才不会借款；

4.毛利率与净利率较高，只有公司盈利能力较强，毛利率与净利率才会较高；

5.货币资金占比较高，这里的货币资金包含交易性金融资产和结构性存款，只有公司货币资金充裕，且有息负债极少的情况下，公司财务做假的动机才会降到最低；

今天就简单介绍一下学习财务分析的好处，想学习的投资者可以看看唐朝的《手把手教你读财报》，经常看我个股分析类文章的投资者会发现，我每次进行个股分析时，都会详细分析一下公司的财务，以后我分析个股时，再带大家“实战”学习。

把昨天的微头条整理了一下，以文章的形式发出来，等一下我把这篇文章放到菜单栏中，方便大家以后温习。