估值底部，4倍PE，2020年中报预增超50%的绩优股

守正出奇，分坚并韧。欢迎关注股市王天线！本分析报告围绕价值投研，市场透析，实战逻辑分享，非投资依据和建议。

短期开始反弹，符合前面老王的预判，无论是大势预判的短期底部还是板块的反弹弹性。

但是下一步会怎样走？行情如何演绎？布局方向特别是中线波段如何布局？

总体来说，再来一波类似于2019年12月—2020年2月的逼空上涨概率很小，更多的是进入震荡整理期，类似于2019年的4-6月行情。

从简单的市场行为学来说，刚刚经过一波大涨和大跌，参与者都变得谨慎，套牢盘也不少，很难再发动一波大行情。

当下这一波反弹领涨板块，能让我们获得超额收益的，以半导体的光刻胶为主的科技股，超跌的特拉斯，还有就是业绩特别是一季报预备个股，这三大反弹领涨板块，老王都提前分析到了，这是老王近期重点的分享。

现在优质科技股正在反弹中，但是应该有个预判只是一笔超跌反弹，大致类似于前一段光刻胶，走日线一笔反弹，然后就结束再进入震荡调整。

更多实战研报，欢迎大家关注老王的圈子，实战研报分享两大方向：短线主流题材，中线绩优股。老王分享投资内容多年，我很清楚能直接亮实操或者实操标的地大神能坚持下去的几乎没有。我这就是敢于亮实战，而且无论是中线价投还是短线题材都是成功率极高的！（此处已添加圈子卡片，请到今日头条客户端查看）

老王一直在思考和研判，除了特斯拉，哪个板块还会有一波比较好的持续性行情？

老王分析，地产板块反弹持续性可期。两大理由如下：

第1、 估值便宜。地产估值可以说最便宜，历史大底部。

2018/2019房地产的销售也不错。房地产行业只有在交房后，才能确定到营收和业绩，所以房企2020年的业绩是兑现前两年的销售。地产2020年的业绩也不会差，相应的2020年估值会进一步下降。

第2、 政策存在有限改善的预期。

疫情蔓延，对地产也造成了一定压力，开复工、销售延缓，房企一季度销售数据下滑，这一点不用多想。

面对上面的压力，各地首先"不遗余力"给予地产政策支持，谁让地产是地方财政最大的"钱袋子"呢，也是最大的支柱产业。但是另一点来说，上面还是希望不走靠地产刺激的老路，我们看到个别地方有关地产放松的政策"尺度过大"，出现了"一日游"。

总的来说，政策上，2020年地产板块存在有限改善的预期。

第3、 美元大放水，凸显地产配置价值。

另外，我们再从宏观环境来说，美联储放水已经使用"无限制"的王炸，美联储放水，意味着全球放水。全球放水，意味资产贬值。资产贬值的的时候，黄金、地产等大类资产成了抗贬值的最优配置，犹如2008年金融危机，房价暴涨。

地产股估值普遍都低，头部企业PE大都在10以内，那么谁的弹性最大？

今天我们就分析中南建设（000961）。

中南建设是江苏南通的一家房企，主营是房地产开发和承建双模式，也就是说既自己拿地卖房子，也有给别的开发商建房子。

下面主要重点分析的盈利情况。

公司公告，预计2019年公司归属于母公司净利润相比2018年增长89.83%，扣非净利润增长114.56%，对应当下的PE为7左右。

另外，值得重点一提的是公司的激励方案。

2019年6月中南建设发布《2019年股票期权激励计划（草案）》。

此次股票期权激励的业绩达标要求为：2019年相对2017年度净利润增长率不 低于560%，2020年相对2017年度净利润增长率不低于1060%，2021年相对 2017年度净利润增长率不低于1408%。

2017年公司净利润是6.87亿，预计公司2020年净利润将达70亿左右，每股收益达约1.90元，对于PE在4附近。这在A股整个市场中，也是一个极低的估值。

中南建设在一季报发布后，也预告了2020年中报，因为超过50%增幅，按规则必须披露，预告增幅超过50以上。

最后，老王要说明的是，从市场实战的角度来说，中南建设股价走的是趋势，典型的价值投资，非游资偏爱的短线题材标的。

关于中南建设的实战研报，老王赶完了，具体的财务分析少了些，抱歉，各位!总体来说，和大多数民营地产类似，中南建设也存在负债较高，融资成本特别是部分境外融资成本（利率10%附近）较高的压力，但财务杠杆在改善的路上。

大家有任何问题，可以留言再补充交流。