又一家银行被坑，黄金业务一天亏损2亿美元

作者| 边际实验室

汇丰控股银行提交的一份文件显示，由于一季度黄金市场持续动荡，该银行在3月份的某一天内损失了约2亿美元。

对于汇丰银行、摩根大通等大型银行来讲，贵金属市场的全年盈利也在2亿美元以下，因此，这一天的损失异乎寻常，远远超过了汇丰银行的风险价值模型预期的最大损失。这一亏损突显出3月底黄金市场价格的严重扭曲，当时全球范围内的疫情导致炼油厂关闭、飞机停飞，实物黄金在全球流动的供应路线被切断。

3月份，纽约的黄金期货和伦敦的黄金现货价格相差高达70美元/盎司（通常只相差几美元/盎司）——这是40年来的最高水平。这种背离使得喜欢进行“EFP交易”的银行受到大幅损失。

“EFP交易”是一种实物交易机制，通过该交易，银行得以在纽约和伦敦市场之间转换头寸。

汇丰银行本周在一则报告中公开了此次亏损。此前，汇丰银行曾在一份申报文件中披露，该行的业务受到了黄金市场动荡的冲击。

汇丰银行将该损失描述为“与黄金精炼和运输相关按市值计价的损失”。汇丰银行的报告表示，“市场的异常变化影响了汇丰的黄金租赁和融资业务，以及其他黄金对冲活动，导致按市值计价的损失”。

不过，汇丰并不是唯一一家在黄金市场上遭受重大损失的银行。很多跨国银行经常在纽约出售黄金期货，以对冲其在伦敦市场的头寸，如果这两个市场出现较大的价差，它们将面临巨大损失。最近几周，一些银行已经退出了EFP交易。加拿大丰业银行今年4月直接关闭了贵金属部门。多年来，加拿大丰业银行一直是十分活跃的的黄金交易商，其业务可以追溯到17世纪。

在过去的一周里，纽约和伦敦市场的价格差回到了更正常的水平，每盎司不到5美元。黄金交易价格为1710.69美元，年初至今上涨了12％。

本文为边际实验室原创，如需转载请务必注明出处，否则必将追究法律责任。