后视镜系列12：十年前买入100股片仔癀，现在值多

$片仔癀(SH600436)$漳州片仔癀药业股份有限公司是一家主要从事锭剂、片剂、颗粒剂等医药产品和旅游商品的生产和销售的公司。公司的主要产品为片仔癀及其系列产品。片仔癀悠久的历史、深厚的文化底蕴和显著的疗效彰显其独特的品牌优势。公司独家生产的传统名贵中成药片仔癀，其源于宫廷、兴于寺庙、流传于民间、发展于当代，因其独特神奇的疗效而形成了极佳的口碑，被国内外中药界誉为“国宝名药”。

片仔癀(600436)1月17日晚间披露业绩快报，公司2019年实现营业总收入57.45亿元，同比增长20.54%；净利润13.74亿元，同比增长20.24%。基本每股收益2.28元。

片仔癀一直以来和茅台一样存在争议，目前动态估值近47倍。也是私募大佬林园的重仓股，本文简单的回测下片仔癀过往的增长率。展望未来好股票的投资机会。

2010年12月31日收盘价72.80元，买入100股成本7280元。

期间除权派息如下：

总分红995元。通过转股之后，初始投资的100股变为375股。375股市值为375*145.7=54637.5元。

不考虑分红的复利再投资的情况下，10年收益 （54637.5+995）/7280=7.64倍。

复合年化收益率大约22.55%。

展望片仔癀的未来

公司所处行业为中药，中成药行业，行业未来的发展是产业升级，并且必将走向集中化，强大的企业会越做越大；但是公司本身具有特殊性，片仔癀秘方的绝密性，以及片仔癀产品的功能性都获得了历史的检验和市场的认可，这个是片仔癀产品有很高的安全壁垒，很宽的护城河。片仔癀产品对慢性肝病的治疗作用效果非常的好，全世界，患有慢性肝病的人数非常的多，中国患有肝病的人数就在1亿以上，因此，对于片仔癀来说，需求端是很多的，市场是很大的。

本文不构成投资意见。本人并未持有片仔癀，也不打算持有片仔癀。本人目前所持有的医药股仅为：普利制药和爱尔眼科

风险点：中药逐步被证伪。

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