春秋航空，航班量创历史新高！投资价值突出，

作者：陶园鼓市

历史新高：7月第三周春秋航空航班量

01 航班量超去年同期和今年CNY旺季

7月19日，春秋航空航班量447架次，创历史新高。

7月第三周（7.13-7.19）日均航班量423架次，创历史新高。注意，是历史，不是今年。

（1）2019年，春秋航空国际航线占比34.79%，如今，占比接近0；（2）2019年7月，日均航班量404架次；（3）2020年1月，日均航班量405架次。

02 单架飞机产出接近历史最优，吊打同行

细心的人会说，这周航班量高，是因为飞机数量不一样，单架飞机产出不一定优秀。毕竟，今年以来，春秋还未退出过一架飞机，反而新增了1架。

2019年7月，春秋共87架飞机，单架飞机每日执飞4.64次。2020年4月，春秋共95架飞机，单架飞机每日执飞4.26架次。

2020年7月，在没有国际线的情况下，春秋共96架飞机，7月19日单架飞机执飞4.66次，高于去年月平均。本周单架飞机执飞4.41架次，与去年旺季几乎持平。

较真的人还会说，和自己比没意思，要看同行。那就看看下面的这张表吧。

顺便提一句，从飞机利用率来看，吉祥航空做的不错，虽然和春秋有差距（综合考虑客座率和座位数），但是显著好于三大航。6月旅客周转量和运力投放方面，吉祥同样仅次春秋。

03 本周春秋航空航班量详解

本周航班量环比上涨9%，为最近两个月最快涨幅，加速恢复中。本以为本周航班量上390冲400，结果一下子冲上420，大超预期。什么时候春秋航空股价和航班量一样，持续上涨呢，师母已呆。

从这张表可以看出，即便春秋航班量创出新高，但是行业占比并没有提升，说明行业在回暖，下图更为直观。

其实，春秋占比下降是好事。（1）行业困境时，春秋凭借优秀经营和低成本优势，恢复快、行业占比高；（2）行业占比下降时，说明其他航司飞机也飞了起来。此时，运营环境改善，客流增多。其他航司减少低价竞争，春秋票价、客座率双升。

如上周所说，目前春秋的主要矛盾已经由航班量提升转为客座率和票价提升。

04 票价触底反弹，回暖态势延续

这周票价延续上周态势，其中上海→三亚的机票出现下降，但是下周末，该航线票价大幅上升至940元/张。而上海→广州，两周内票价接近翻倍。

前文已经分析，行业在回暖，客流在增多，叠加暑运，机票价格上涨情理之中，而且高票价仍将继续。

05 跨省旅游开启催化航班量走高

估计有人会想，春秋航空航班量创历史新高，是不是由“想飞就飞”套票引起。其实不是，春秋无限飞套餐15号开始售卖，需要提前7天预订机票，也就是7月22号才能开始使用。预计无限飞套餐对航班量促进作用，于下周三体现，下周五至下周六达到高峰。

真正利好行业回暖事件，是7月14号跨省旅游开启，而春秋旅游早早筹备了万份旅游产品，包机业务作用显现。不得不说，在应对能力和速度方面，春秋航空无可挑剔。

最后按照惯例，分享最近新喜欢的话。“如果在价格每股60美元的时候你喜欢它，那么当价格跌到每股50美元的时候，你应该更喜欢它...当价格跌到每股40美元、30美元的时候，你对它的喜爱应该会进一步加深。”——霍华德·马克思《投资中最重要的事》

文末思考：

春秋航空是肉眼可见的优秀。廉航的市占率持续提升是历史趋势。

经受住了高铁抢客源和疫情的考验，春秋的投资价值在不断提升，但从15年至今，春秋股价一直处于横盘状态，这里面的矛盾越来越大了，迟早会突破。