安息吧扇贝！股民如何看穿他的财务造假？

昨天的节目咱们提了一嘴獐子岛，好家伙，不少股民都义愤填膺的，看来大家对于这种公司的财务造假都是恨得咬牙切齿呐，那今天咱们从獐子岛来讲讲，如何辨别这些财务造假的上市公司呢？

其实獐子岛这案子能破，还是得感谢证监会请来了北斗这个大杀器，之前呢，股民也只能是感觉奇怪，有点质疑罢了，纵然很多人都猜到他为了套现和保壳，但拿不出实锤，怎么办，只能干着急啊，但是其实我们仔细研究他的话，会发现，其实獐子岛之前的财务报表上还是有很多疑点的。

我们搜一下就知道，扇贝的生产周期较长，需要3年。而獐子岛11年，经营性投入就到达峰值了，但是扇贝成本变化不大，说明经营性投入没有完全到成本里，这其实就是造假的疑点。

07-13年，公司净利润合计16亿，而经营性现金流净流入为6亿，占比0.375，显著低于1。说明公司的净利润有水分，主要是体现在库存的增长上。

然后，公司资产负债率也较高。从07年到15年，公司资产负债率从20%一直涨到80%，16年开始回落。借款情况与资产负债率基本一致，峰值出现在14年，之后陆续回落。17年有回升迹象，但是资产负债率还是处于下降通道。

所以，看完报表后，要多和小管家讨论，多和专业人士交流，其实还是很容易看出财务报表里的猫腻的。

我们再举个之前康美药业财务造假的例子，来帮助大家充分理解这种表内结构异常，所谓的表内结构异常，具体到资产负债表，就是资产结构不合理，某一块资产占比非常高，因为这块资产是虚构的嘛。

这种比例结构异常怎么去算呢？可以把资产负债表上所有的数据除以总资产，比较某项资产占总资产比例。

比如，康美药业的货币资金占到总资产40%-50%，这就很不正常。因为一般企业账上很少会留这么高比例货币资金。康美药业同时还在拼命到处借钱，这就更说不通了。

当然，后来的故事大家已经知道，所谓342亿元货币资金，差不多300亿元是虚构的，实际资金也就42个亿。

还有像蓝田股份这样的，长期资产就占了总资产的85%，如果是修路或者电网这种重资产企业，固定资产多，那还说得过去，但一个搞农产品的就有点过分了哦。

还有毛利率异常的高，也要注意了，当年银广夏搞了个萃取产品出口，号称高科技,毛利率高达87%，事后被证明是个彻头彻尾的谎言。

这次獐子岛付出的代价是总计201万的罚款，和各种市场禁入，你们觉得这是轻了还是重了呢？

很可惜，獐子岛的案件还不能用新证券法，所以没法按照1000万的顶格罚，不过小潘潘觉得，要根除这些问题最大的杀器还是处罚，重罚，这样才能提高违法成本，还大家一个安心的投资氛围呀。

（提示：以上内容不是个股推荐，仅做观点分享）