负收益理财时代来临，还有保本的理财可买吗？

最近招行和平安等银行二十多款固定收益的净值型理财产品出现不同程度浮亏引发了众多投资者对银行理财安全性的担忧，而就在前天，又有十余家银行宣布将加速推进由旗下理财子公司承接母行理财产品，这就意味着银行在加速与理财产品实行切割。当然了，这是市场化改革的需要，毕竟理财产品已经打破刚兑了，配套的设计还是要跟进的，另一方面这样做，也是防患于未然，以免将来城门失火殃及池鱼！

对于一些较为保守的投资者来说，本身选择固收类理财就想图个安稳，收益也只期望比存款略高一点就可以了，现在既然连固收类理财都已经开始亏损了，那是否意味着只有存款和存款产品可以选择了呢？是，也不是!

说“是”，是因为理财产品的市场化改革在加速，如前所述，不仅银行将理财产品交由旗下的理财子公司来承接，理财产品也从传统型加速向净值型转换，相应地，对理财产品的估值也从摊余成本法切换到市价法，因而金融市场的波动将更加迅捷地传感到理财产品上，也就是说，以后，理财产品的净值波动将是常见现象，就如同基金一样。对于难以习惯或不能接受这种波动的投资者来说，那么今后确实只能向更加保守的存款类产品和国债回归。

说“不是”，则是因为理财产品的一时浮亏，并不代表该产品到期就一定会亏损，如同股票基金一样，只要你没有马上赎回，就还只是账面的亏损，并不代表实际亏损，还是有可能涨回去甚至盈利的；相对传统理财产品，它只是更透明了而已，关键还是看产品的风险评级。

那么，在现阶段，不想考虑存款产品，但又连固收类理财产品的浮亏也接受不了的保守投资者该怎么办呢？有一种产品可以考虑，那就是结构性存款！

结构性存款，顾名思义，在产品结构上是由"存款+金融衍生品"组成，其中存款占大部分，而且纳入银行表内管理，什么意思？就是这部分存款是受存款保险保障的，而衍生品部分呢，则挂钩利率、汇率、期权等。在收益上，采取浮动收益法，通过设置最低利率和最高利率来保证在产品安全性的基础上搏取更高的收益。在过去两年，很多银行通过设置虚假衍生品和难以触发的条件，将结构性存款直接按最高利率兑付，变成事实上的固定利率。因而，也被广大投资者认为是继保本型理财产品退出市场后的最佳替代者。尽管现在监管部门叫停了"假结构性存款"，兑付利率有所下降，但是由于其投资门槛较低、产品期限较短，收益率还是大大高于定期存款，还是深受投资者欢迎。

不过，二季度以来，为对冲疫情的影响，拯救和恢复经济，决策层实施积极的货币政策，降准降息下，市场资金充裕，银行贷款利率也不断下调，再加上为抢占网贷平台和消费金融留下的市场空档，很多银行推出了年利率低到3.2%的信贷产品，而结构性存款的平均利率仍在4%以上。这种利率上的倒挂使得很多人通过申请贷款转投结构性存款来套利，以致形成事实上的资金空转。

监管部门注意到了这种情况，因而这两天也下发通知，要求压缩结构性存款的规模并开始打击这种套取贷款资金套利的违规行为，这在客观上会导致银行减少结构性存款的发行数量和发行规模。不过，由于存在时间窗口，目前一些国有大行的结构性存款利率还是可选的，比如，某国有大行的某款一年期结构性存款，就承诺保本收益1.75%，最高可以到3.6%。想选择稳妥靠谱的理财产品的投资者，不妨可以出手了！晚了，也可能买不到了。