如果牛真的来了怎么办？非常有必要分享下这件

近日A股市场呈现了好些牛市信号，

一是成交额连续两日破万亿

继7月2日两市成交额突破万亿元后，今天再度达到11715.41亿元，而上一次两市成交额破万亿为要追溯到3月10日（数据来源：Wind，截至2020/7/3）；

二是融资余额创新高

上交所、深交所数据显示，截至7月2日收盘，两市融资余额达11550.11亿元，创下2016年熔断以来新高；

三是所谓“牛市风向标”券商板块大涨

今天45只券商股均实现上涨且在5%以上，其中更有10只个股涨停（数据来源：Wind，申万二级证券行业，2020/7/3）。

回顾本周市场交易情况，在以上三大利好呈现的同时，上证指数也悄然站上3100点。

不少投资者纷纷表示猝不及防，又貌似“急不可耐”的时候，小南想再跟大家聊聊定投，谈谈何时入场。

一、定投的用处

定投的目的是让你以比较低的成本(或者可控的损失)去拿住市场筹码，相对于一次性购买基金产品，选择定投买入并长期持有，帮助投资者更好地分散风险，而不必要太纠结买入后波动的问题。

我们回测一下，分别定投沪深300指数、创业板指1年、2年、3年、4年、5年到现在的情况，如下图：

定投沪深300、创业板指回测数据

过往业绩不预示未来

我们会发现即使碰到了2015年高位，也能通过定投避免损失的，这就是定投的成本可控。

定投就像春耕秋收，正如种子需要除草、浇水和施肥才能获得丰收的喜悦。

如果把基金的定投比作种植农作物，就像在春季开始定投，每月固定扣款，积累大量廉价筹码，然后在秋季收获，等待牛市到来并获利。

目前市场向好，不要到夏天才想到春天没播种。

当然，定投又不完全是春耕秋收，什么时候进入不要紧，重要的是出场时间。

二、定投可降低择时难度

相较于一次性投资，定投可以降低50%的择时难度，原因嘛，往下看

一次性投资沪深300的收益全景

数据来源：Wind，2005/1/4-2020/6/1，过往业绩不预示未来

我们把2005年初到现在的定投股票型基金指数的数据按照买入、卖出时间列出来作分析（红色越深收益越高，绿色越深亏损越大）。

你会发现，如果是一次性投资，你的关键在于选2个坐标（买入时间+卖出时间）。

定投沪深300的收益全景

数据来源：Wind，2005/1/4-2020/6/1，过往业绩不预示未来

而定投，几乎没有纵向规律，只有横向规律，即卖出时间。

所以你如果现在担心市场怎么办，我还没进场市场就涨了？那你就可以定投，因为定投什么时候进入，长期来看，并不能决定你的最终收益。

相对而言，什么时候卖出才重要。

做个总结，淡化定投买点的原理在于，尽管过去15年A股趋势起起伏伏，但正是波动让定投发挥低成本吸筹的作用，只要股市长期向上，在合适卖点总能收益颇丰。

而眺望未来，A股一方面涌现出不少准牛市信号，另一方面当前上证指数PE-TTM为13.97，近5年、近10年PE百分位分别在48.80%、59.34%，处于合理偏低位置（数据来源：Choice，2010/7/2-2020/7/2），这些都是支持股市向上走的驱动力。

世界急不可耐，唯有定投者风轻云淡。