玉米供应缺口超预期，下半年暴涨？这几种因素

近月用“疯狂” 二字来形容我国玉米市场也不为过。国家粮油信息中心近日预测称，中国玉米供应缺口超出了先前的估计，2020-2021年度玉米消费量上调1300万吨至2.93亿吨，料供应缺口达2500万吨，此前预估为1200万吨。目前多地玉米已涨至1.1-1.15元每斤，超过了往年的水平。

面对玉米紧俏，临储开拍增加市场供给。从5月下旬国库开始投放一次性储备玉米和临储玉米，目前临储玉米拍卖六轮总计成交2398万吨；一次性储备玉米5月25日至今投放690万吨，成交630万吨。自5月下旬以来，政策玉米投放数量总计已超过3000万吨。虽然成交均价从6月18日的1884元/吨回落到7月2日的1879元/吨，但价格依然保持高位。

与之相比，国际玉米价格则仍处于低位，国内外玉米价差继续扩大，进口利润高企。7月1日，美国2号黄玉米近月船期对我国港口CNF报价189美元/吨，若不加征25%关税，美国玉米到岸完税价1575元/吨，如同广东港国产玉米价格相比，价格优势达660元/吨。

据海关数据，2020年1-5月份我国已累计进口玉米277万吨，比上年同期239万吨，增加16%。2019/20年度（10月至次年9月）至今进口玉米370万吨，较上年度同期301万吨，同比增23%。

不过，由于我国进口玉米有配额720万吨限制，虽然目前进口玉米量增加，但未来仍将难以突破配额。国家粮油信息中心预计2019/20年度玉米进口量为600万吨，同比增加152万吨，增幅33.9%。

今年不确定的因素是虫害。2020年以来，非洲、中西亚受沙漠蝗肆虐，印度、巴基斯坦迎二次蝗灾，主要农作物生产受冲击。国内草地贪夜蛾形势还较严峻，有预计称2020年、2021年玉米或减产5%。

同样不容忽视的是天气问题。据国家气候中心最新消息，预计今年夏季(6-8月)我国气候状况总体偏差，极端天气气候事件偏多，降水总体呈“南北多、中间少”的空间分布，涝重于旱。倘若玉米生长期极端天气频发，或将直接影响到玉米供应面的基数。

而在需求方面，虽然当前玉米工业消费增长受限，但生猪产能正在恢复且禽料生产仍在高位，玉米消费整体趋增。这期间，由于受小麦价格同期上涨，小麦替代玉米尚不具有明显优势。

因此，有专业机构判断，玉米市场下半年整体或继续呈现偏紧的格局。海外疫情扩散、东北非沙漠蝗蔓延及全球宽松的货币政策也使得资金更为青睐农产品，这也助长玉米价格稳中偏强。