网络出货沉渣泛起，监管与维权短板须及时补上

近段时间，济民制药、盛洋科技以及百合花等个股的股价走势颇受市场关注。这几只股票都呈现出某些方面的共同点，比如前期成交稀少，某一交易日收出一根带长上影的阴线，且成交放出巨量，此后股价开始持续下跌。高位买入的投资者要么被严重套牢，要么亏损严重。

以济民制药为例。6月11日济民制药成交15.5亿元，为2018年5月8日以来的“天量”，且创出上市以来的最高价。此后该股连续三个交易日“一”字跌停，6月17日再次以跌停价开盘，尾盘报跌4.98%。从6月11日至17日，期间济民制药最大跌幅高达四成，高位买入该股投资者的遭遇可想而知。

济民制药今年开始受到市场的关注，主要与四月份多地投资者在某股票软件的帐户集体被盗，持仓被清空，然后全仓买入济民制药股票有关。而在此次济民制药股价“跳水”之前，有多个股票直播间、QQ群或微信群均在大力推荐济民制药的股票，并号召投资者大量买入，但随后即出现了股价暴跌的一幕。

济民制药所出现的一系列闹剧，显然并非什么巧合。自2018年6月份济民制药股价下探8.38元之后，其一波行情便悄然而起，股价也不断创出近年来的高点。而且，即使是鼠年第一个交易日沪深股市受疫情的影响大幅低开砸出“黄金坑”，济民制药的股价依然我行我素，丝毫不为之所动。

从2018年6月份探底成功，到今年6月份创出历史高点，期间其股价上涨近七倍。而且，从其股价走势看，呈现出典型的庄股特征。毫无疑问，股价拉高后兑现利润，成为庄家的必然选择。因此，某软件帐户投资者被清仓后全仓买入也好，还是大量直播间与微信群的大力推荐也好，客观上都是为大资金或大机构兑现利润服务的。

事实上，像盛洋科技、百合花的投资者也有类似遭遇。通过直播间、微信群荐股的方式，让其他投资者为大机构、大资金接盘，而投资者最终成为埋单者。大资金、大机构这种出货方式，也被众多市场人士称为网络出货。

网络出货的操作手法其实并不新鲜。早期大资金、大机构抛售手中的筹码，主要利用某些股市名人在杂志或报纸上进行鼓吹后完成，后来又出现在电视节目上。随着互联网的发展，如今又攀上了互联网。操作手法没变，只是荐股的方式变了而已。

像济民制药、盛洋科技等案例，客观上也给投资者上了一堂生动的风险课，个人以为有几个方面须引起关注。其一是股价涉嫌被操纵。以济民制药为例。该股业绩平平，既不是什么题材股，也并非什么热门概念股，但其股价这两年来的涨幅，并不比贵州茅台逊色，资金在个中的运作说明了一切。

其二，某些别有用心者通过互联网，利用股票直播间、QQ群、微信群等招纳学员、收取费用、推荐股票，本身就存在违规违法的行为。而且，其配合大资金、大机构出货的行为，既误导了投资者，严重损害了投资者的利益，而且也涉嫌利用其他方式操纵市场。

济民制药、盛洋科技等类似案例，在市场上其实并不少见。个人以为，其中的两大短板需要及时补上。一方面，无论是通过直播间、微信群等方式荐股的违规行为，还是操纵市场的违法行为，都需要强化监管，严厉打击。比如对于违规荐股行为，也可建立有奖举报制度，罚没收入的30%奖励举报人，而对于典型的庄股，监管部门可启动立案调查程序。

另一方面，类似济民制药的案例，投资者往往会遭遇到立案难，并最终会出现维权难的现象。这既需要监管部门的主动出去，也需要司法部门的主动配合。在立案、开庭、执行等方面建立投资者有效的维权机制。

而通过弥补两大短板，既可实现严厉打击违规违法者的目的，大幅提高市场的违规成本，与此同时，也能更好地保护市场投资者的利益。