北京疫情骤然反弹 A股明天开盘怎么走？

周末北京新发地市场疫情升级，北京金融街等多个街道上调风险等级。由于生鲜食品可能是疫情传导的介质，加上批发市场的人流特性，民众紧张情绪难免会增加。金融市场最怕不确定性，新发地市场疫情事件将对新一个交易周的A股走势产生明显影响。

也许有人会认为，美国疫情一直没有得到控制，一样没耽误美股上涨。的确，根据美国CDC公布的数据，美国疫情在4月至5月中旬一度进入下降期，但由于共和党控制的州普遍复工，美国新冠病例每日确诊数在5月中下旬重新进入平台期，6月以来则开始出现上升趋势。

美国最早复工的7个州中，6个州的疫情都发生了明显反弹。

美国各州重启经济与疫情反弹高度相关，这表明过快重启经济确实有造成新冠肺炎疫情二次传播的可能。由于中国管控能力远远超过美国，因此并不能简单用美国数据类比中国。但疫情反弹事发北京，且周末北京市政府动作频频，疫情究竟能发展到什么程度，目前还没法做出定论。不确定性因素突然增加，至少在交投情绪上会影响A股，上周五的涨势很难延续。

前期美股逆疫情反弹，也不能与A股横向类比。3月23日-6月12日，美股展开强势反弹，纳斯达克指数最大涨幅52.1%，创出历史新高；标普500、道琼斯指数最大涨幅分别达到47.5%和51.4%。并不是疫情结束后基本面一定有多好，而是极度充裕的流动性在作祟，自3月23日以来标普500前5大市值公司股价涨幅均值为37.1%，超同期标普500的31.9%，纳斯达克指数前15大市值公司股价涨幅均值为47.0%，超同期纳斯达克指数的39.4%。

美股走势说明，疫情二次爆发对市场的冲击，市场流动性起着非常重要的作用。钱多，才能有信心。目前国内货币政策相比美国要更加谨慎，市场资金价格中枢开始上行。货币利率DR001均值上行至1.77%附近；DR007均值上行至1.93%。近期央行逆回购操作4200亿元，到期合计回笼资金7200亿，净回笼资金规模3000亿元。美元指数先贬后升，人民币对美元汇率先升后贬，在岸人民币回升至7.07，离岸人民币回落至7.08。综合看，当前货币政策重心从"宽货币"到"宽信用"转变，货币政策不会立刻转向紧缩，但的确已经结束了主动投放的动作，市场资金面不支持A股大幅反弹。

在资金面并不是非常乐观的时候，市场可能会对任何一个新利空做出过度反应，必须要对这种风险给与足够重视。

大体估测，明天A股不会有太好的表现，行业板块也会出现分化。依赖线下客流的电影、院线、餐饮，包括地摊经济，都会因为新一轮疫情管控的可能性而受到压制，前期的反弹逻辑现在有了明显问题。云计算、云游戏、网红电商逻辑上是相对受益的，但这个逻辑已经被市场反复演绎，过气龙头不如狗。

医疗器械可能阶段性重新活跃，但应该会与线上消费一样，炒作已经透支，很难再发动一轮新行情。

总体说，A股自身并不具备向上突破的条件，北京疫情超预期反弹，从情绪上会压制市场走势。而且行业板块亮点乏善可陈。指数可能跌不多，但这个底，并不好抄。