房产已死，股权当立！股权大时代即将到来
下一个十年，股权将彻底替代房地产！
未来十年，房地产已死，股权当立！
这里的房地产已死，特指未来十年大部分地区的房地产不会有过去的高收益，相信这已经是社会共识，就不再过多阐述，下面主要着重对股权资产的分析。
顶层架构的改造
改革开放40多年，中国经济增长的两个动力是投资和外贸，但是如今这两个动力日益乏力。
外贸上中国已经是世界第一出口大国，其他国家没有足够的需求来承接国内的进一步出口供给，因此出口增速的下滑是既定的事实。
叠加逆全球化的民粹主义、中美贸易战等负面因素，出口难以寄予厚望。
投资占据GDP比重过高，地方政府负债累累，鬼城遍地，房住不炒，继续靠投资拉动GDP持续增长不太现实。
实际上投资拉动的经济效益从这些年GDP增速的下滑也可以看出，投资对GDP的刺激作用是越来越弱，这也是今年国家不再重演【放水，搞基建】套路的原因。
因此长期来看，三驾马车中的内需将是中国未来经济增长的最强动力，中国经济从出口、投资导向转向消费导向是长期的大方向、大趋势。
在经济发展的初期，政府主导的铁公鸡威力巨大，带领中国制造走向世界，成为制造强国，工业现代化国家初步形成。
但投资是有极限的，当投资的效用越来越低时，经济转型呼之欲出。
经济怎么转型呢？人往高处走，经济也不例外，我们已经是世界第一制造大国，但不是制造强国，转型自然是向高附加值的高科技领域转型。
高科技的特征是创新，可以创造出大量的需求，比如智能手机、电脑等科技产品。
创新的背后需要大量的金钱，也就是融资。
但是国内的社会融资主要来自银行贷款等间接融资，股权融资的比例十分之少。
科技创新需要烧钱，并且不确定性还大，而银行大家都知道，典型的嫌贫爱富，你越有钱，银行越追着你贷款。相反你穷小子一个，银行就躲得远远的。
在这种矛盾下，依靠银行等间接融资方式来催生科技创新效率是极其低下的，于是乎股权融资成为最优解。
证券市场是连接市场经济和科学技术的输送管道，通过给科技输血，接受市场经济的优胜劣汰，最终不断催生有生命力的科技和强有力的市场。
这也是最近科创板迅速开通、创业板注册制、新三板精选层紧随其后、连十年一梦的上证指数都蠢蠢欲动的背景，这一系列动作的快速推进是史无前例的。
目的只有一个：推动企业的融资方式从银行融资转向股权融资，用市场经济的方式来激活科技创新。
虽然说价值投资不预测宏观经济，但对于这种时代趋势，我们是要高度警惕的，需要清楚我们目前处在股权经济腾飞的大时代。
银行融资的最大受益者无疑是房地产，带来了一轮长达二十多年的房地产大牛市，至今房地产牛市依旧是大多数人的信仰。
如今股权融资将逐渐取代银行融资，毫无疑问，下一轮资产大牛市是属于股权资产的。
真正的股权大时代即将带来，这是由顶层设计决定的，我们无力改变，能做到的就是看懂趋势，并投入其中，分享时代的趋势红利。
中层产业资本的赋能
融资方式的转变带来的是产业升级（集）。
两层意思：一个是融资带来的成本优势和资金优势，促进产业集中度的提升，一个是融资后持续的研发投入加速产业的升级换代。
而在这一进程中嗅觉最灵敏的就是产业资本，尤其是产业链的龙头公司。
因此在看准股权资产的大级别投资机会后，具体的投资方向我们可以参考产业资本的投资方向。
产业资本的优势有两个：一个是产业内的核心玩家，信息优势明显，大视野大格局，更能捕捉未来的方向；一个是有钱有实力，可以利用自身的资本和产业链地位，孵化和扶持出优质的公司。
产业资本通过对上游、下游的渗透和扶持，增加上下游的竞争力，既能给它们带来实际的订单（业绩），又能提高盈利的确定性（估值），最后反哺提高自身的生态和盈利回报率。
这里我们做一个简单的假设：假如X公司原本营收为10亿，20%的营收来自产业大佬Y；现在Y看好X公司的发展，直接入股10%，成为二股东；并且给X更多的订单，比如原本的2亿变4亿，后续变8亿，甚至更多，这贡献的业绩弹性是很可观的！
一方面利益绑定，X公司的盈利确定性更强，估值可以得到提升，另一方面订单增加，Y有更多的资源，可以增强X的业绩和竞争力，盈利提升。
这是产业资本加持赋能下的戴维斯双击，这个大方向是我们要重点把握的！
近期我们可以看到碧桂园、保利也开始在投资上游的家居建材，这里面既有精装修的大趋势，也有产业资本对上游的扶持和看好。
当然我们要关注的是与上下游有协同作用，并且自身实力强大的产业资本。
怎么才算强大呢？起码只要产业资本有心，给出足够的订单，上游盈利级别未来可以增长几倍，这才是大级别的投资机会。
定增半年退出的就算了，只有真心实意、立足长远、整合上下游的产业资本才有参考价值！
底层财富结构的转移
中国家庭的财富结构中房子占据70%，股权配置仅有3%，而美国的房产占比35%，股权占比32%，基本是1:1的结构。
为什么会造成两者如此巨大的差距呢？
我想有一个很大的原因就是长期牛市中的资产品种不同，中国是长达二十多年的房地产牛市，美国是长达十几年的股市牛市，所以两边在各自的赚钱效应推动下，不断在牛市中追涨，最终导致这样的财富结构。
但眼下财富结构转移的时机已经逼近了，此话怎讲呢？
1、国家经济转型，将会催生一大批优质资产，优质资产会创造价值，拉动股市上涨；
2、金融融资体系的改变，股权融资逐步取代间接融资，融资效率的提高将加速优质资产的诞生。
3、上证指数的修订，单方面的融资而不创造价值，股市就成为吸血池。因此需要修订上证指数，营造赚钱效应，吸引更多资金入场。
只要后续A股有持续的赚钱效应，那么居民必然会逐步把资产配置从房子转移到股权上。
问题是A股能否有持续的赚钱效应呢？
此次新编上证指数让我看到希望，新的上证指数有三大亮点：好学生多多益善，差学生滚蛋，新学生等成绩稳定后再纳入，在这三个新规下，上证指数想不涨都难！
上证指数能够长牛将直接决定金融融资体现的成败。
总之只要后续上证指数有了赚钱效应，出现长牛，那么家庭的财富结构将逐步从房产转向股市。
4、最后一步是允许银行持有券商牌照，万事俱备，只欠资金入场。
银行的网店遍布中国各地，哪怕以后A股有赚钱效应，酒香也怕巷子浅，总得有人吆喝和拉客，银行无疑是最佳人选。
资本市场顶层设计的改造+中间产业资本的驱动+底层财富结构的转移=大股权时代的到来！
马云说过，任何一次大机会的到来，都必将经历四个阶段:看不见、看不起、看不懂、来不及。
一轮浩浩荡荡的股权长期牛市正在酝酿中，希望你不是那个“来不及”的人！
强烈警告：勿谓言之不预也，以上内容纯属虚构，如若成为事实，叶秋只能说一句【正如我所蒙】！
