金凰珠宝导演“点铜成金”，质押假黄金融资2

作为全国最大珠宝制造商之一，前金交所会员（6月24日，上海黄金交易所已取消其会员单位资格），金凰珠宝导演了一出“点铜成金”。

以黄金质押模式设计信托产品融资

金凰珠宝是湖北最大的黄金珠宝加工企业，从2015年起，通过“黄金质押+保单增信”的模式融资。其向金融机构提供黄金作为质押物，并由保险公司提供保险来增信，由金融机构发售产品融资，到期后金凰珠宝还本付息。

通过这种模式，金凰珠宝2015年以来获得融资200亿元，未到期的融资存量160亿元，涉及15家金融机构，以信托公司为主。其中，融资规模超过10亿元的有5家，合计已经超过150亿元。这5家包括民生信托40.74亿元、恒丰银行38.94亿元、东莞信托33.7亿元、安信信托19.19亿元、四川信托18.1亿元。目前受损最大的民生信托以求助大股东借调资金避免信托产品违约。

涉及保单共计74笔、300亿元，到2020年10月将全部到期。提供保险的主要是武汉人保财险和大地保险，人保占大头，并做了再保险。

对应质押的黄金高达83.03吨，很多朋友对这个数字可能没有概念，要知道全国最大的黄金企业一年的黄金产量也就是40吨上下，要数十个或上百个黄金矿山生产一年，而一个好的黄金矿山，一年的黄金产量可能也就在1吨左右。

又是倒在了老板“玩跨界”上

这次又是老板“玩跨界”出了岔子，上一次是乐视的贾老板放弃好好的电视产业跨界造车。而金凰融资正是为了跨界并购，这也是金凰珠宝要通过信托产品融资这么多钱的原因。

公开信息显示，“金凰系信托”产品的资金用途，很大一部分用在收购三环集团及旗下上市公司襄阳轴承。

2018年，襄阳轴承控股股东三环集团改制时，金凰集团耗资近70亿元控股三环集团，进而间接持有襄阳轴承27.93%股份。这次收购还成为了当时“湖北国企改革新样本”。近70亿的资金中有42亿是通过质押贷款的信托计划融资获得。

然而金凰入主襄阳轴承后，其业绩并未好转，连续亏损的襄阳轴承只能通过变卖资产勉强避免亏损。混改过程被质疑、三环集团原高管因腐败案翻船，加上新冠肺炎疫情带来的冲击，让这次并购成为百亿信托产品违约爆雷的导火索。

质押的黄金竟然是铜

自2019年下半年起，信托公司给金凰融资的产品陆续延期，按理说黄金行情这么好，信托公司将质押的黄金出售可能还要赚一笔。

而2020年2月，东莞信托在处置质押的黄金时，随机抽取了其中1根1公斤重量的金条去检测。送检结果显示，黄金是假的！金条表面镀金，内部成分为铜合金，而非Au99.99足金。

这一下涉及融资金额最多的民生信托也慌了，遂向法院提出强制执行申请，启动了质押黄金处置程序，并启动开箱检测，从质押的200多块金条中抽取十几块送检，结果同样是“以铜代金”。

质押、担保、保险，三重增信全部失效

这才信托产品不光以黄金作为质押，还增加了两重增信，一是金凰珠宝实际控制人贾志宏提供个人无限连带责任保证担保（自己给自己担保也是醉了），二是由保险公司承保，基本财产险附加盗抢险，同时保险公司承保黄金的重量及质量。。

质押黄金接收并存放于银行保管箱后，保管箱将封存，长安信托及人保财险公司分别持有保管箱钥匙及密码；项目存续期间，保管箱不可开封，做到静态质押。

信托公司发现质押黄金造假后，要求保险公司按约履行赔偿义务，又遭到保险公司拒绝，保险公司的理由是投保人是武汉金凰，按照保单规定，应由被保险人提出索赔，而武汉金凰迄今为止并未提出索赔。现在信托公司作为受益人提出索赔，这不符合保险合同约定。

据悉，目前已有信托公司将保险公司告上了法庭，主张其履行赔付义务。至于根据保险合同，中国人保财险到底该不该赔付？目前还尚无定论。

2017年曾现黄金质押骗贷大案

2017年，就曾经有一起黄金质押骗贷大案，陕豫两地19家金融机构被骗贷款190亿。甚至惊动银监会给19家金融机构和104名相关责任人处罚。

当时博源矿业利用的质押物是非标准黄金，外表黄金只占不到四成，内部用钨代替黄金，含量占六成左右。而钨的密度与黄金极为相近，通过称重几乎无法发现造假。以黄金包裹的钨块能骗过普通检测仪器，如不用打钻和熔炼的检测方法，便很难发现。黄金本身的含量和纯度是黄金质押贷款的一大风险。对黄金本身的质量，如果无法做到很好的检测，可能就会出现掺假的黄金质押品。