济民制药：布局已完成，就看医院怎么发力

济民制药，全称其实是济民健康管理股份有限公司。

按照名称，公司是希望从原来的大输液，往健康管理方向走。

而健康管理，最主要的就是医院的投资运营。

公司现在已经有4个医院。

其中有一个海南博鳌国际医院，值得提一下。

这周，海南又出利好政策，要发展自由贸易港。海南在前几年，还出过一个政策，是在当地，比如博鳌开的医院，可以享受，在国外已经上市的药品、医疗技术，可以不经过中国药监局，直接在当地医院使用。

济民是率先试水这个政策的A股公司。

他收购了海南博鳌国际医院，引进了多个海外成熟的医疗技术和优秀的团队。

比如，聘请了日本免疫治疗大拿小田治范作为院长。

小田医生在日本和韩国，已经治疗了3000个肿瘤病人。综合有效率达69%，远超一般治疗药物的单药有效率。而且此人是东北出生，会说中文、日语、韩语。

因此，在博鳌医院很快可以开展业务。

由于日本的免疫治疗，已经形成行业规范，比中国先放开后又收紧，现在都只能往药品申报不同。日本是可以在诊所内使用的，那么，现在也可以在博鳌医院使用。

免疫治疗是未来的趋势，简单的说，就是把血抽出来，在体外把好的细胞培养几何级的增加，再输回体内。小田的核心技术就是他的培养基，可以让这个好细胞达到30亿个，因此疗效得到认可。这个培养基为小田免疫研究所原创，仅在小田诊所内使用，与其他诊所不同。

在国内，自然也就只有在博鳌医院有这个治疗技术。

目前，医院的布局已经完成，就看后面怎么做市场了！毕竟，这个是海南，不用出国，再加上可以结合医疗旅游，卖点是有的。

除了布局医院，从济民董事长的“行动轨迹”可以看出，公司希望涉足特色植物药领域。

公司4月28日和上海中医药大学，联合成立了中医特殊药物研究院。合作内容涵盖干细胞、免疫细胞领域的临床研究及转化合作，探索中医与细胞治疗新技术、新模式；搭建中医特色康养平台，摸索服务老龄群体健康的新模式。

什么是中医特殊药物呢？小编猜测，就是类似大麻、罂粟等，目前还需要在管控下研发的植物。

按照市场同行做法，如果企业为主出资资助了这个研究院，那么将来研究院内的成果都会优先给这个出资方。

排在照片前面的是中医药大学的灵魂人物林国强院士。从他的履历看，特色是生物合成，手性催化技术。

在前几天，济民还邀请了中医药大学领导，去博鳌医院参观。

国内的医药企业，要不就是如恒瑞这样自己研发，要不就是选择海归人才的项目，还有就是直接买断各类大学的研发宝贝。

在小编看来，第三种方式，是利润规模在1亿以内的医药企业，最适合的方式。因为，这样的拿来主义，可以最快的实现产业化。

目前，济民的市值还在100亿之上，管道内并没有可以马上上市的药品，对应7000万不到的利润，仍显偏高。

100亿的市值，如果利润在2亿，那么，4个医院要贡献1个亿的利润。至少每家要3000万元。

有没有可能实现呢？

先不说，A股的爱尔眼科，利润13亿，市值1500多亿。

我们来看新三板挂牌的华韩整形，2019年利润7000万元，市值16亿。每股收益0.88元，经营性现金流1.7元，全是现款现货。

也就是说，单一个整形医院，如果运作的好，一年千把万利润是完全可能的。

但是，这都需要时间。

从济民2018年收购的新友谊医院来看，至少这2年，还没有证实可以实现业绩增长。

新友谊医院，因为业绩没有完成承诺，原股东补偿了公司33%的股份。

另外，济民收购的鄂州二医院，也因为业绩没有完成承诺，在起诉原股东赔偿。

看来从大输液，跨行到医院管理，仍然需要很长的路走。