中报业绩有可能超预期的科技板块：浪潮信息、

目前即将进入7月中报预告高峰期，市场开始预热相关板块表现。兴业证券计算机孙乾团队在最新的报告中提示投资者关注云计算板块（上游服务器浪潮信息、IDC公司、下游SaaS龙头金山办公、广联达等），从近期产业研究和公司调研的情况来看，相关龙头公司的中报表现将较为亮眼，或成为市场后一阶段的关注点。

中报前瞻：云计算有望成为核心亮点

2020年年初以来，宏观环境的变化使得线上化业务需求明显提速，带来云计算行业景气度上行。

从相对角度来看，其他细分板块往往是项目制商业模式，二季度以来的订单好转并不能及时反映到中报上，而云计算公司向客户提供的是产品或服务，订单转化为收入的效率高。

云计算板块上下游需求景气度的先行指标云平台公司收入的增速来看，2020年一季度，阿里云实现营收约122亿，同比增速约58%；腾讯2020年一季度披露了金融科技及企业服务业务的营收口径（包含腾讯云），同比增速约22%。

前端收入的快速增加将带来后端资本开支的加快投入，产业链上游的服务器等设备厂商、IDC运营商受益。

而从云计算龙头公司财务数据来看，一季度已经呈现出良好的增长韧性：浪潮信息2020年一季度营收增速近16%。

下游SaaS公司金山办公和广联达转型顺利，订阅收入占比较高，收入仍然保持较快增长态势。

存货、预收账款等先行指标预示相关公司中报及未来快速增长的态势。

一季度的先行指标也预示着相关公司中报的高增长，其中：

浪潮信息：2020年一季度存货金额高达125亿，同比增速约78%；（存货是营收的先行指标，存货同比变化预示着营收变化趋势）；

SaaS龙头公司金山办公、广联达，2020年一季度预收账款（合同负债）同比增速分别为125%、81%，保持了超高速增长态势。（预收账款（合同负债）是未来营收的重要来源）

文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。