长文详解：中国为什么将长期进入低利率时代？

自从走上了自媒体的不归路之后，发现非常多的自媒体文章逻辑连基本的经济学常识都没有。比如，最近很多人有一个观点，那就是中国要加息了。

看看他们的理由，非常有意思。有说，美国要出牌了，你跟不跟？跟，国内房价大变化；不跟，怎么降杠杆，怎么实现经济目标？

看到这个毫无基本经济常识和经济史知识的逻辑，我当时差点一口咖啡喷出来。如果是作为闲谈，这个真的无所谓，大家没有必要那么紧张，权当作是听三国演义。可要是按照这个来投资，几年后亏死你，那也是自己的人生选择。

今天我会从一个新的角度来给大家剖析一下这个问题。

好了，先摆出观点吧：

中国即将进入长期低利率时代，未来中国优质资产价格会井喷。

我们一般谈利率，很多时候是讲的名义利率，也就是你跑到银行去，人家挂在上面显示的利息。比如，定存几年给你4%之类。

稍微学过一点财经的老铁，可能也知道，还有一个实际利率。那就是把通胀刨去。

其实，在这个世界出现央行之前，人类很早就有金融需求了。还在文艺复兴的时候，意大利发达的银行家们就注意到一个现象：经济复苏和萧条的循环变更，与利率有着直接联系。他们把这个称为“自然利率”。简单说，就是自然利率高，钱更值钱，经济很有可能是萧条的；自然利率低，放出去的贷款能收回的利息少了，有可能是经济非常好。

沿着历史的脉络，我们不得不说，这个发现是非常重大的！

人性的一大特点就是“怕痛”。尤其在1907年全球金融危机后，许多国家都纷纷成立了自己的央行。希望通过人为干预利率，从而使得经济萧条时的痛苦可以尽可能减少。

当然，央行是经常失败的。例如1929年的美国股灾后来演变成大萧条，就是美联储这帮猪队友的神助攻搞出来的。

自从人类社会大量使用央行这个工具后，自然利率就被掩盖了。按照自然利率，你人口老龄化后，应该是上班的人少了，吃福利的人多了。因此，储蓄会逐步减少，而为了经济托底，投资会不断加大。所以，其实自然利率是开始陡增的。

可是，现在全球所有的国家都像一个老师教出来的。大家都拼命印钱，硬生生把名义利率压的很低。导致银行对外放贷的“名义利息”，和呈现实际经济情况的“自然利率”之间，差距越来越大。

我们都知道，任何政府都是花钱的，它本身不是一个盈利部门。所以，“名义利息”和“自然利率”之间的差，最后全球各国政府只能靠巨额负债和大通胀来填补缺口。

明白了这个关键点，大家就知道了，对于美国政府和日本人，这些老龄化社会为什么要拼命印钱？为什么要想办法大搞基建、税改？无非是相信人力可以胜天，想要靠人为政策去克服经济下行所带来的两个利率差。

说到这里，估计不少老铁开始晕了：这两个利率差越来越大说明什么？

非常简单，当达到某个临界值的时候，那就是金融大崩溃。大家天天聊的所谓“明斯基时刻”，其背后的经济学原理就在这里。

好了，今天的干货来了—

为什么美国人必须大规模借债的同时又要纠结于加息不加息？

因为美国人太懂市场经济了。他们知道“名义利息”和“自然利率”之间的差额越来越大的结果是金融危机。因此，他们不得不适度加息。可是加息太猛，美国经济马上一副死相给你看，所以只能是渐进式加息。

其次，人家的体制决定了，还不能有大通胀来稀释债务。所以，考虑到渐进式加息过程必然带来巨大的财政资金缺口，美国人只能用海外的钱来填补。所以，不可能有强美元，也正是这个原因。

说实话，就上面这段解释，当年也是花了好多年才想明白。真的是价值不菲的。