未来1个月，这个板块将会是牛股集中营

作者：大瓶子与小瓶子

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虽然还没到7月，但中报行情已经悄然打响。

说几个我观察到的“小趋势”：

1）疫情线

严重分化。继续涨的都是中报预期较好的。比如，华大基因（市场预计中报可能预增10倍），迈克生物（龙虎榜显示机构爆买），英科医疗，宝莱特等。而大幅下跌的都是一些业绩可能没法兑现的口罩，熔喷布概念股。

2）消费线

周三大涨的家居（江山欧派，海鸥住工），小家电（小熊电器，新宝股份），食品（天味食品，西麦食品），化妆品（珀莱雅，青松股份，上海家化）等，中报大概率都不赖。从之前披露的4，5月份宏观数据就能看出端倪。

3）基建线

周三水泥（天山股份，祁连山），防水材料（科顺股份，凯伦股份），减水剂（垒知集团，苏博特）等板块大涨。这正是基建板块景气度最好的几个分支（也是我反复唠叨的方向）。未来中报大概率不差。

4）消费电子

周三涨停的也是中报高增的长盈精密，长信科技等。

综上我们可以得出结论：中报行情已经提前启动了。未来，“中报超预期”的板块，必将成为牛股集中营。大家一定要高度重视。怎么把握财报行情呢？

02

首先我们得知道财报的类型和披露时间。

上面这张图告诉我们：1）每年1、3、4月份是年报和1季报的披露窗口；7、8月份是中报的披露窗口；10月份是3季报的披露窗口；2）每年的5-6月，11-次年1月是业绩真空期，其他7个月都会有财报行情。

另外，财报分为三类：1）预报：创业板是强制披露，主板和中小板有条件披露。2）快报：中小板要求披露年报和中报快报；创业板要求披露年报快报。3）正式报告：所有公司必须强制披露。

由此可见，财报行情其实分为两个阶段：第一阶段是创业板的预报行情（7月15日之前）；第二阶段是正式报告的行情（8月31日之前）。

财报中有哪些机会？

第一步，锁定高景气行业，或者说主线板块。高景气行业里的公司，成绩单大概率都会很好看。比如我前面列出来的：医疗器械（短期涨幅太大，不适合追高了），消费（化妆品，家居，家电，食品等），基建（防水材料，水泥，减水剂，钢结构，机械设备等），科技（消费电子，游戏等）。从已经披露的业绩预告来看，电子、机械设备和医药行业中公司中“预增”和“大幅上升”的最多。

第二步，在高景气行业内进行横向对比。虽然都在高景气行业里，但也并不是谁的业绩都好，我们要通过横向对比，选择业绩最好的个股。比如，同样是家居股，江山欧派，志邦家具，海鸥住工，皮阿诺，金牌橱柜，帝欧家居，谁的业绩会最好呢？大部分人的答案可能是：我不知道啊。没关系，一个取巧的办法是，谁最近涨的最好，谁的业绩可能就最好。为什么？因为“趋势反映一切信息”啊。尤其在中国这样的市场里，总有一些聪明的资金，会先知先觉。

第三步，要对个股进行纵向对比。很多人往往会陷入一个误区，认为“中报增速越高就越好。”错误就在于，只关注了绝对数字，而没关注边际变化。比如，一个公司中报增长100%，但是一季报就已经增长200%，那说明二季报的增速其实是放缓了。而有的公司，中报增长是-10%，但因为一季报是-50%，说明二季度的经营情况出现了边际改善。这其实是个利好。

对此，有人做过一个经典的总结：

0阶导：公司发布业绩增长30%，股价上涨；

1阶导：公司发布业绩增长30%，超出人们20%的一致预期，股价上涨；

2阶导：公司发布业绩增长30%，但是一部分提前知道消息的人，预期到人们觉得这个30%超预期业绩会追着买入，然后提前埋伏。在业绩爆出当天卖出，股价高开但是大幅低走，形成股价顶部；

3阶导：一部分更聪明或者更厉害的人，知道有那一批提前知道消息的黄雀在提前买入守着螳螂，所以更加提前地做局，在业绩明朗的2个月前股价开始异动，在信息爆出的2天前开始横盘，前一天或者当天股价就提前暴跌。

由此可见，我们要关注的是财报的1阶导，2阶导，3阶导。

另外值得注意的其他问题是：1，中报包括了1、2两个季度的经营情况，由于1季报已经发布，所以我们看中报时，更重要的是看2季度发生了哪些变化。

2，炒中报首先是“炒预报”，相比正式报告，预报的发布时间往往具有不确定性。一个解决的办法，看看这个公司去年的预报是哪天发布的，今年应该也差不多。

3，财报发的越早越有惊喜，越晚越有惊吓。一般来说，对于创业板，7月13，14日，财报行情就会结束；对于主板和中小板来说，8月29日、30日，财报行情就会结束。对于在这些天发布财报的公司，就算业绩再好，也要尽量远离。