400G数通光模块黑马，数据中心流量重要“阀门”

作者：功夫研究院 来源：功夫财经

功夫复盘：

目前仍继续关注基本面比较强的医药、通信、基建、消费等。

行业挖掘机：

一、新易盛：400G数通光模块黑马，数据中心流量重要“阀门”（中泰证券）

二、国网通信：数字新基建拉动投资1000亿，国网系公司占70%（天风证券）

情绪温度计：昨日两市上涨家数3258家，涨跌停比83：12，昨涨停今表现2.33%，炸板率29%。根据各项数据量化出两市情绪温度为85，赚钱效应明显，仓位控制在5成仓左右。

功夫研究院点评：美股的反弹，带动了我们集体反弹，钢铁和有色也出现了低位的暴动，从持续性来看不会太强，除非是有近一步的利好出现。创业板仍是最强势的，接下来会挑战前高。从量能结构来看，虽然没有放大量上涨，但目前的温和态势已经很不错了，那么一旦大幅放量，就可以关注低位的低估值品种，所以目前仍继续关注基本面比较强的医药、通信、基建、消费等。

（一）新易盛：400G数通光模块黑马，数据中心流量重要“阀门”（中泰证券）

公司自成立以来一直专注于光模块研发和制造，经历18年“中兴事件”影响后，19年公司营收和归母净利润大幅提升。

400G将在2020年迎来规模商用

市场担心受疫情影响经济低迷，继而影响下游云厂商的资本开支。5G应用已经疫情驱动的在线消费需求将驱动流量开启新一轮增长，这一轮增长也将是数通市场新一轮增长的重要基础。数据中心是网络流量的主要处理节点，光模块是数据中心内部流量的重要“阀门”。

公司有望成为数通市场的黑马

海外传统光模块公司正逐步退出模组市场，国内厂商份额在全球份额不断提升，新易盛200G/400G产品在18年年中已经研发出，400G技术方案具有低功耗突出优势。公司有望成为400G时代的黑马。

对比光模块行业内同比公司（华工科技、光迅科技、中际旭创），公司人均盈利水平与行业龙头公司中际旭创相当，体现了公司在成本管控和经营管理上的比较优势。5G承载工作组组织开展了基于多厂家多模块类型的5G承载光模块测评工作。光模块商光迅、海信、新易盛、Finisar、Lumentum参加了测试，其中新易盛参测种类最为齐全。

（二）国网通信：数字新基建拉动投资1000亿，国网系公司占70%（天风证券）

国家电网有限公司6月15日在京举行“数字新基建”重点建设任务发布会，面向社会各界发布“数字新基建”十大重点建设任务。

国网发布“数字新基建”十大重点任务，预计拉动千亿投资额

在发布会上，国网“数字新基建”十大重点建设任务，包括电网数字化平台、能源大数据中心等项目，“数字新基建”十大重点建设任务，聚焦大数据中心、工业互联网、5G、人工智能等“新基建”领域，以信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施为重点，带动上下游企业共同发展，2020年总体投资约247亿元，预计拉动社会投资约1000亿元。

携手四大科技公司，共同推进能源互联网建设

除重点建设任务发布外，本次国家电网公司与华为、阿里、腾讯、百度4家公司签署战略合作协议。本次签订合作协议的涉及范围较广，国网公司所属17家省电力公司及5家直属单位与属地政府、相关企业及科研院所共37家单位签署合作协议，共同致力于建设能源领域新型数字基础设施，构建互利共赢能源互联网生态圈。

看好能源互联网建设持续推进，国网信通是核心标的

国网系公司在国网信息化建设业务方面具备天然优势，国电南瑞、国网信通和信产集团市场份额超过70%。2019年第四批信息化设备采购，国网信通份额达17.28%。为保障国网信通在“云网融合”业务方面的核心平台地位，信产集团和国家电网承诺未来5年通过业务调整或资产、业务重组等方式消除相关的业务重合，未来国网信通将在电力物联网领域占据主导地位。