中金：中升控股目标价59.3港元 维持优于大市评级

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中金将中升控股（00881）目标价上调至59.3港元，维持其“优于大市”评级。

中金发布报告称，看好豪华汽车品牌增长空间及经销商集中度提升的整合空间，而中升控股作为中国第二大奔驰经销商，预计中长期盈利结构和能力能够支撑公司估值提升，目前中金上调公司目标价28%至59.3港元，并维持“优于大市”评级。

中金指出，中升旗下间接全资附属公司拟以净对价7.2亿元人民币收购6家奔驰4S店、2家路虎4S店，其中包括3块自有土地，认为作价较为合理。收购后公司奔驰网点数量将达到58家，考虑到奔驰在新车销售、售后及佣金业务方面都维持较高的盈利性，或将提升公司毛利率。

中金称，目前公司连续获得惠誉及穆迪评级，财务成本有望下降，考虑中升控股盈利结构不断改善及经营现金流强劲，且收购后整合能力较强，有望带动估值上升，暂维持公司今、明两年盈利预测不变。

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