美国风声鹤唳，危机频现，但是中国还是怕被连

常看书童文章的朋友都知道，从2月底开始，书童就一直在密切关注境外疫情和境外输入的情况。究其原因，是书童一直在评估海外疫情对全球经济到底会产生多大的影响。

到了3月中旬，欧美疫情进入爆发期，美股10天内熔断4次，因此书童判断新一轮危机已经悄然来临。

不过，文章发了许多，我却发现还是有很多人不懂我们现在到底面临的情况，纠结于一些细枝末节的问题，所以我就再写一篇文章，分析一下当前的情况。

前几天，有报道说瑞.达利欧的桥水基金爆仓了，后来瑞.达利欧本人出来辟谣，说爆仓是谣言，但是出现了大约20%的损失。

俗话说，外行看热闹，内行看门道。

不知道桥水曾经干过的牛掰事，自然也就不明白为什么美股跌了30%，桥水才损失20%就上了头条。

大部分中国人对于美国对冲基金都知之甚少，少部分人可能也就知道个制造了97年亚洲金融危机的量子基金和索罗斯，但是在业界，大家公认最牛掰的对冲基金是瑞.达利欧和他的桥水。

1987年10月，著名的黑色星期一，美股出现了历史单日最大跌幅，一天跌了20%，纽交所的天台上挤满了排队跳楼的交易员。可是那一天，桥水基金获得了令人瞠目结舌的正22%的单日收益。

2008年次贷危机，四大投行之一的雷曼轰然倒下，贝尔斯登也被美国政府接管，巴菲特身家也缩水了20%，然而桥水阿尔法基金却在这一年获得了9.4%的正收益。

这一战，桥水声名鹊起。

待到2010年欧债危机，当各大对冲基金被迫交出惨淡的成绩单时，桥水旗下的阿尔法基金却意外获得了45%的收益。要知道，彼时阿尔法基金管理的资金规模已经高达700亿美元，能在这样的体量获得如此的收益，市场自然会高看一眼。

2010年后，桥水在对冲基金行业已然封神，并牢牢占据行业第一把交椅。

桥水阿尔法和同期标普500指数对比

正所谓封神不易，下神坛更难，市场对于瑞.达利欧和他的桥水期待如此之高，以至于桥水没有躲过美股暴跌也成了新闻。

如果硬要分析桥水基金的收益率这次也泯然众人的原因，书童觉得不外乎是这一次，美国金融市场面临了前所未有的四连杀，即美股、美债、商品、黄金齐齐向下。

通俗地说，桥水为了规避风险，已经把鸡蛋放在了尽可能多的篮子里面，然而这一次，所有的篮子都被踢翻了。

和巴菲特的价值投资理念不同，桥水奉行的是趋势投资。两种投资理念虽说都有好有坏。

但是目前美国存在的问题就是，一方面美联储天量货币宽松（QE）做了近10年，美股就是杠杆叠杠杆，吹出来的泡泡；另一方面，天量杠杆资金为了不爆仓，只能采取趋势投资理念，在大跌的趋势之下，这些资金就会不停卖出赎回，加剧美股下跌。

之前的文章当中，书童说美联储把利息降到0%-0.25%，存款准备金率降到0，目的是为了释放无限流动性。很现实的一个原因，就是希望加杠杆叠上去的美股，在无限和便宜资金的支持下，不要出现踩踏的情况。

不过技术性熊市已然出现，美国经济肯定会面临调整。现在我最关心的问题就是美国此次危机到底会蔓延多广和多深，几时会传导到中国，又会对中国造成多大的影响。

这里要说一种可能，那就是

美联储把水龙头拧开，敞开了滋，那么也许此次危机不会有08年那么大。

毕竟现在也只是美股为代表的金融资产出现了大问题，并没有影响到房地产。

美国1987年黑色星期一

美国2001年互联网泡沫

中国2015年月殳灾

在当时看，那都是风声鹤唳，但实际上对经济影响并没有那么大。

反之，如果美国流动性危机蔓延至房地产行业，情况就会大不一样。

就像书童说过很多次的，房地产行业是金融业更是实业，它的上游连着水泥、钢铁、建材，下游拉着家电、家具、装修，一旦出事，就会牵一发而动全身。

最明显的例子就是1991年日本房地产崩盘，以及2008年美国次贷危机。

如果用一句话做一个总结，那就是

美国确实深陷危机，但是危机的深度和广度，还有待观察！

疫情传播有时滞。

按公开消息，武汉大约去年11月出现了0号病人，1月大爆发。

日韩2月中旬大爆发

欧洲2月下旬大爆发

美国3月大爆发

这是病毒传播的自然规律。

经济上的问题，在传播时也会有时滞。

美国那边出了问题，咱们真正感受到危机，也得延迟几个月乃至1年。

美国次贷危机，通常咱们都说是发生在2008年，但实际上2007年年末，美国银行系统已经出现了数次流动性危机。

那时候很多国人还在看美国的笑话，直到2008年下半年，出口锐减、外需狂跌传导到国内，大家才发现啥叫“人类命运共同体”。

那些叫嚷着杀进去抄底A股、抄底楼市的人，不妨把书童的话记在心上，等12个月之后咱们的出口降了之后，再验证。

再来谈谈楼市。

根据链家和中原的数据，最近半个月，全国各地楼市的带看正在逐渐恢复。

数据显示，全国的带看和成交情况呈现南高北低的局面，即南方城市的带看和网签量已经逐步恢复到去年同期的60%-70%左右，但北方城市的带看和网签量目前仍然只有去年同期的30%左右。

以北京为例，2020年3月1日-21日全市二手房网签4739套，2019年同期是9970套，网签套数同比下跌53%。

看到了这些分析，被有些媒体恶意炒作所紧张起来的心，是否安稳了一些？

要书童说，3月份全国楼市远远谈不上火爆，最多只能说是缓步复苏。

即便是恒大、建业、金科等房企推出了5000元订房，乃至1元订房，实际销售情况仍然不容乐观，至少比这些大企业对外报出来的数字要差很多。

上周末，万科在深圳沙井开盘了200多套公寓，按照万科自己的口风，是全部清盘。

但实际上，据内部人士告诉书童，卖掉的不足3成。

大家也都懂的，菜场大妈兼职排队的价格是100块一天。

这里，书童建议各位粉丝朋友，最近在楼市的操作还需遵循谨慎的原则，警惕媒体和房企的虚假宣传，同时多看看书童的文章，留意从美国开始的危机到底会走向何处！

经济走向和你的收入才是买房供楼的基石，不要等到上半年匆忙入市，而明年失业断供时，再来哭。