【独家】玉米价格下跌？其实是贸易商的阳谋，

如果你是一直关注笔者（精准三农加油站）的朋友，应该会看到了笔者在近期玉米行情下跌前就已经给出了提示（会员获得消息的时间就更早一些了），在本文中笔者（精准三农加油站）就不做过多解释了，当时不信笔者（精准三农加油站）分析的人希望可以跟上现在行情的步伐，不要被自己的固执耽误了商机。现在玉米价格真的下跌了，笔者（精准三农加油站）却认为这是大贸易商及贸易公司的阳谋。为什么笔者（精准三农加油站）不说是"阴谋"，而是说"阳谋"呢？"所谓阳谋 ，是针对阴谋而言的。阳谋:就是根据现有条件，在不影响别人、也不依赖别人的前提下，因势利导、光明正大的通过改变自己的资源配置，提高效率，达到总体更好的结果或实现更高的希望。"，也就是有点"司马昭之心，路人皆知"的意思。也就是说大家都认为行情会涨，而现在玉米价格却下跌了，足以证明大贸易商及贸易公司已经掌握了暂时的国内玉米行情定价权，现阶段就是明摆着在高位出库，回流部分资金。此播操作的目的一方面是降低库存压力、另一方面就是保证现金流为国储拍卖做准备。现在大家都知道怎么回事儿了吧，但中小贸易商能做什么改变吗？笔者（精准三农加油站）认为不能，只得跟随调整，这就是阳谋了。当然笔者（精准三农加油站）认为短期的下跌幅度不会太大，未来行情走势预计是近跌远涨。下面是详细分析，感谢大家的关注、评论。

为什么近跌：经过3月玉米行情强势上涨，玉米行情已有隐忧，需要降库存做防御。

从3月份开始，东北玉米行情异常强势，各级贸易商都认为后期行情会大涨，出现了一波建库存操作。据统计，北港库存从200万吨的偏低水平回到350万吨的正常偏高水平。笔者（精准三农加油站）在提醒大家的时候说到过，这批粮的成本已经高于去年拍卖粮成本，如果拍卖底价不提高，那么到5-6月拍卖粮出库，这批粮的成本是高于拍卖成本的。所以如果拍卖不提价，那么大概率贸易商会在4-6月消化这部分库存，对价格形成一定的打压。如果拍卖价格提高，那么贸易商会不急于处理手上的库存，相应的建立大量拍卖陈粮结转的可能性也会降低。另外，笔者（精准三农加油站）认为由于当前粮价水平已经高于去年拍卖粮，在拍卖开始前深加工企业可能不会继续提价收购。但同时笔者（精准三农加油站）也提醒大家需要注意，如拍卖不提价，那么与市场粮相比价格属于偏低水平。如果新粮生长不如预期或有其他利多刺激，可能导致贸易商在拍卖的中后期大量接拍建立结转库存，支撑现货价格出现翘尾行情——这种情况在18年和17年都有出现。这也就是笔者（精准三农加油站）为什么会说短期只是小跌，远期有大涨行情的一点依据。

为什么远涨：国储库存不多，贸易商如果吃下大半，那未来行情要飞涨。

当前临储余粮5500万吨左右，以黑龙江粮为主。经过5年以上的存储，粮质已经偏差且部分粮库位置偏远，外运的物流成本偏高。从性价比上看，继续提价将使临储粮全无吸引力，影响成交水平。但是笔者（精准三农加油站）认为在目前国内玉米产不足需和全球新冠疫情的背景下，决策部门可能也会考虑保留一部分玉米库存。因此拍卖的不确定性还较高，拍卖开始的时间和底价均不确定，不建议盲目押注拍卖。由于今年的供需缺口可能大于去年，需要的临储成交量要高于去年，因此拍卖可能在底价基础上溢价成交。如果在拍卖中期（6-7月）成交达到3000万吨水平，那么市场热情可能进一步被点燃，贸易商可能将临储粮全部拍出，这样一来下年度的价格就将失去临储的压制，价格飞涨也不是不可能。所以笔者（精准三农加油站）坚持认为进入4月关注国储动向将是重中之重。

往年是啥时候拍卖的临储玉米呢？根据新粮商君子公众号搜集的信息显示：

【1】2018年4月12日临储玉米开始拍卖，同期共进行了29次拍卖，累计投放量为21988万吨，实际成交量10012万吨，平均成交率46%。

【2】2019年5月23日国家临储玉米开始拍卖至10月17日，21周累计投放临储玉米8059万吨，实际成交量2191万吨，平均成交率27.19%。2019年拍卖底价较2018年提高200元/吨。

综上所述，笔者（精准三农加油站）认为目前玉米价格处于偏高水平，并且盘面远期还有升水，因此在没有新的利多因素之前，价格出现下跌也是非常正常的。但受疫情担忧的情绪支持，已经贸易商控盘能力明显强于以往年份，预计短期内价格回落空间也有限。值得注意的是，4月份大概率要公布临储拍卖的信息，届时根据底价和开始时间来选择方向和策略。大家拭目以待，笔者（精准三农加油站）还会做相关的跟着分析，希望大家多多关注、交流。