2020年首批基金一季报来了！傅鹏博、萧楠、刘格

导读：今年一季度，大家也都知道，因为疫情影响，全球各类资产大幅波动，A股市场也上蹿下跳。基金经理们也没闲着，积极调仓，应对“过山车”行情！对于A股后市，部分基金经理相对谨慎，部分基金经理较为乐观。咋看呢？一起来瞅瞅傅鹏博、萧楠、刘格菘等7位基金经理的策略！

1，睿远傅鹏博

盼望着，盼望着，基金一季报来了。

4月20日，备受关注的睿远成长价值混合，披露了一季报。基金一季度末期，股票仓位为89.99%。相比上个季度末的91.05%，略有下降，但是仍保持高仓位。

​一季末，前五大重仓股东方雨虹、立讯精密、隆基股份、五粮液、凯利泰，相比去年持仓变化不大。

简单看了看睿远成长价值的投资动向，真是“雷厉风行”啊！换仓、调仓，大动作几乎没有停过。

其中，2019年四季度对立讯精密进行大幅减持。但在一季度，又对立讯精密进行了较大幅度增持。

从整个前十大重仓股名单看，首次进入的个股为梦网集团、信维通信，分列第8、9位。

另有3只个股，则在2020年一季度末，被暂时“挤出”了睿远成长价值混合基金的前十大重仓股。分别是，基金一直重仓医药股新和成、医药股科伦药业、电子股大族激光。

虽然吧，基金经理进行了积极的调仓，但睿远成长价值混合基金的A/C份额在一季度均出现了下滑。

截至报告期末，睿远成长价值混合A，基金份额净值1.1850元，一季度基金份额净值增长率-1.86%；睿远成长价值混合C，净值1.1802元，净值增长率-1.96%。

虽然经历了滑铁卢，但睿远成长价值混合的总份额，持续保持增长。截至一季度末，睿远成长价值总份额99.58亿份，其中A类份额88.42亿份，C类份额11.16亿份，总份额百亿。

对于A股的后市行情，傅鹏博认为：

“疫情终将过去，经济发展将成为下一阶段的主线，将结合企业年报和一季报的财务数据与管理层经营状况，优化持仓结构。使组合在复杂宏观环境下稳定前行，获得超越基准的投资回报。”

2，易方达萧楠

基金报告显示，萧楠的易方达消费行业，仓位82.41%，相比2019年末的83.69%，仓位略有下降。

基金前十大重仓股，分别为顺鑫农业、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、美的、泸州老窖、格力电器、古井贡酒、伊利股份、东阿阿胶。和上季度相比，持仓没有发生大的变化。

萧楠提到：为了避免流动性风险，在春节后主动降低了股票仓位。

海外疫情爆发后，全球金融市场震荡剧烈，流动性急剧萎缩，在短期流动性风险释放后，又加仓了之前下跌较多的食品饮料等板块。

萧楠认为，当前的基金持仓性价比较高，长期看来，不少个股还将受益于行业格局而有望持续改善。

萧楠管理的易方达科顺，在一季报中表示，进入 2020 年，市场被百年不遇的疫情分成了两个阶段。

“疫情爆发前，市场流动性宽松，风险偏好较高；疫情全球蔓延之后，市场在流动性和基本面双重压力下，大幅度下跌。疫情造成周期、上游及消费行业遭受重创，医药板块相对受益；同时，港股的流动性风险凸显，回撤也较严重。”

对易方达科顺来说，报告期内，萧楠借市场调整之际，适当加仓了受疫情影响不大、产品处于上升期的品种，并基本坚持了去年四季度以来的布局。

3，广发刘格菘

4月20日，刘格菘旗下的广发小盘成长混合基金披露了一季报，也是刘格菘产品首份一季报曝光。

报告显示，截至一季度末，由刘格菘管理的广发小盘成长混合基金则减仓，一季度末仓位为81.45%，较去年底的92.2%下滑了10个多百分点。

2019年一季度末，该基金的十大重仓股为康泰生物、中兴通讯、三安光电、亿纬锂能、中国软件、健帆生物、圣邦股份、兆易创新、卫宁健康、赢合科技。

值得关注的是，刘格菘期内对康泰生物、健帆生物等医药生物公司进行了加仓。个股方面，不再“执着”于科技，而是对医疗服务行业的配置有所增加。

报告期内，广发小盘成长混合A类基金份额净值增长率为15.10%，同期业绩比较基准收益率-3.24%；C 类基金份额净值增长率-3.39%，同期业绩比较基准收益率-2.87%。 这意味着，广发小盘成长混合A、C类基金在一季度，分别跑赢业绩比较基准18.34个百分点、6.26个百分点。（备注：C份额在3月18日起增设，并未完整“度过一季度”，比较意义不大）

Ps一下，2020年一季度，也是广发小盘成长混合成立以来与业绩比较基准拉开最大距离的时间段。

在科技行情“一飞冲天”的一季度，刘格菘旗下的广发小盘成长混合的规模也得到激增。 具体而言，在一季度初该基金份额总额为22.85亿份，到了报告期末，该基金的份额总额（A类50.16亿份、C类0.147份）为50.3亿份，同比增长120%。

刘格菘在广发小盘成长报告中写到：

2020 年一季度，A 股市场受新冠疫情和海外市场震荡影响，波动较大，基金主要配置了科技成长、医药生物、新能源等行业及部分优质消费公司，对医疗服务行业的配置有所增加。

4，中庚丘栋荣、万家黄兴亮

丘栋荣管理的中庚价值灵动，持仓出现较大变化，十大重仓股分别为柳药股份、合力泰、金城医药、鸿路钢构、安正时尚、福能股份、一汽富维、海利尔、镇江股份、青松股份。

相较于2019年4季度，有5只股票进行了替换。

丘栋荣表示，整个持仓组合中，主要剔除了前期涨幅较多的股票，买入了性价比更高的股票，如医药、电子制造等行业。

丘栋荣提到，后市投资思路上，仍将坚持低估值策略。同时，自下而上较为积极地挖掘具备良好基本面、与宏观周期性、人口周期风险相关度低、具有独立的持续成长性，低估值、较高隐含回报率以及行业风险和风格风险相对分散的行业和公司。

丘栋荣表示，目前符合这三大标准的公司主要聚集于医药、科技板块(持续成长能力较好，长期趋势向好，受益于人口结构边际变化)和广义制造业中的高端制造及细分民营龙头公司。

黄兴亮管理的万家行业优选也维持了高仓位，一季度末持有股票市值占基金资产净值比例90.11%，较去年底的75.72%大幅增仓。

黄兴亮表示，考虑疫情给上市公司带来的影响大多是中短期的，并未大幅调整组合的结构，仅减持了部分短期涨幅过大的科技公司，同时增持了物流行业。

目前基金重点的关注行业及板块包括：半导体、计算机、医药生物、新能源车等。截止季度末，基金持仓风格偏成长。